【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對矽力*-KY(6415)出具最新報告指出，雖然管理層預期2026年全年營收可望年增逾20%，主要受惠資料中心與車用市場帶動，且下半年成長動能可望較上半年加速，不過考量毛利率仍受庫存跌價、車用比重下滑及晶圓代工成本上升影響，外資維持矽力*-KY「減碼」評等，目標價388元。

外資表示，矽力*-KY管理層預期2026年全年營收可望年增逾20%，主要成長動能來自資料中心與車用市場，且下半年年增幅度可望較上半年加速。外資維持矽力-KY「減碼」評等，目標價388元。

外資指出，矽力-KY第一季毛利率下滑，主要受到庫存跌價損失、車用產品比重降低，以及晶圓代工成本上升影響。不過，管理層預期，2026年第一季毛利率應為全年低點，後續有望逐步改善。

就終端應用組合來看，矽力-KY第一季消費性電子占營收比重36%、車用占13%、通訊占6%、電腦占14%、工業占33%。資料中心相關產品則涵蓋企業級SSD、光模組與一般伺服器主機板，橫跨工業與運算應用，第一季占整體營收比重約15%，管理層預期，到2026年底可望提升至約20%。

在晶圓製程組合方面，矽力-KY2025年超過90%晶圓仍來自8吋產能，不過隨著產品組合調整與新應用導入，管理層預期，到2026年底，12吋晶圓占比將提升至逾20%。

此外，外資也指出，矽力-KY受惠中國車用半導體在地化趨勢，隨著產業整併，以及中國車廠全球市占率擴大，公司有望持續掌握車用半導體本土化與供應鏈重組商機。