【時報記者王逸芯台北報導】華夏（1305）今日舉辦法說會，第一季已連續第7個季度虧損，單季每股淨損0.21元。展望第二季，華夏表示，2026年第二季PVC市場仍呈區域分化，中國受高庫存與內需疲弱壓抑，印度需求有望逐步回溫，美國則受惠建築旺季支撐，整體市況仍待觀察。

華夏第一季單季營收26.73億元，年增8.59%；稅後淨損1.2億元，每股淨損0.21元，雖仍未擺脫虧損，但虧損幅度已較前一季及去年同期明顯收斂。華夏指出，第一季營運改善主要受惠中國取消PVC出口退稅，帶動市場提前進料，PVC價格止跌反彈；第一季末又因中東戰事爆發，造成航運受阻、原料供給減少，市場需求進一步轉強，推升整體PVC市況呈現量價齊揚。

展望第二季供給面，華夏表示，中國受中東戰事、美伊和戰僵持、春季檢修及海外需求不明朗影響，PVC整體開工率下滑至約71%，其中乙烯法因成本壓力降至約45%，電石法也因檢修降至約79%。不過，中國內需製造及房地產需求未見明顯轉強，官方推動反內捲及工業節能檢查的效果，短期也尚未傳導至下游PVC產業，加上庫存仍高達約129萬噸，出口競價去化仍是市場主軸。

亞洲方面，隨中東戰事和緩，電石法PVC成為市場比價基準，但亞洲乙烯法PVC廠陸續春檢、降產或歲修，供給偏緊仍支撐價格；加上印度自產PVC行情於5月觸底回升，預期零關稅優惠截止後，亞洲乙烯法PVC產銷動能可望恢復。美國則因第二季為傳統歲修季，加上部分廠商非計畫性停車，開工率及產量估較第一季收斂，不過在能源、乙烯及鹼氯成本優勢，以及建築旺季支撐下，整體銷量仍可望維持。

需求面方面，華夏表示，中國市場仍偏弱，1至4月房地產開發投資額年減11.25%，房屋新開工面積下降20.3%，僅市政管道、電力工程等基建需求形成支撐，短期PVC市況仍以高庫存、內需弱及出口托底為主，價格呈區間震盪偏弱。印度第二季原為PVC需求旺季，雖前期受中國低價貨流入、庫存充足影響，但隨乙烯供應轉寬鬆、價差收斂，加上農灌需求回升，買氣可望逐步回籠。美國則進入夏季建築旺季，新屋開工、基建工程及成屋整修需求估季增5%至7%，廠商將聚焦推升內銷價格，出口則以鞏固原有主銷區銷量為主。