【時報記者林資傑台北報導】「KTV南霸天」享溫馨(7760)將於28日轉上市掛牌，上市前辦理現增發行新股6048張、對外承銷5141張，其中4113張將於今（13）日起至15日以底價25.21元競拍、17日開標，剩餘新股將於16～20日辦理公開申購、22日抽籤，暫訂每股承銷價30元。

　享溫馨以首創庭園式KTV概念起家，並陸續跨足餐飲及宴會市場，目前在中南東部共有17家享溫馨KTV、4家「享溫馨囍宴會館」、3家個人小火鍋吃到飽「打享野鍋」及1家「御享」鐵板燒，上市後實收資本額將自6億元增至6.6億元。

　享溫馨2025年營收12.91億元、年減1.96％，創歷史次高，然毛利率36.09％、營益率4.13％為近4年低，稅後淨利0.35億元、年減達61.63％，每股盈餘0.68元，為近6年低。不過，公司決議超額配息2.2元，包括以盈餘及資本公積各配息1.1元，創歷年新高。

　享溫馨總經理李奇霖說明，公司採取自（租）地自建模式拓展營運版圖，2025年營收略減主因關稅不確定性使民眾消費娛樂支出趨守，且多家分店關閉部分包廂進行整修翻新，加上工資及電費調漲、展店折舊費用增加、辦理現增等費用等因素，導致短期獲利表現承壓。

　展望2026年，享溫馨將以穩健展店、新事業布局雙軌並進，預計第三季新展嘉義、楠梓2家KTV據點，並積極評估進軍中北部市場可能性。同時，公司規畫跨足旅宿業，預計第四季於左營高鐵站附近推出旅宿品牌「Hotel享」，規畫約100間客房，搶攻商務及觀光商機。

　享溫馨以約1％的門市家數占比，創造6.08％的營收市占率，單店營運效率優於同業，品牌競爭優勢明確。公司平均收現日數僅約2～3天，終端消費回收迅速，營運資金週轉效率優異，充沛的營業現金流量為後續展店、設備升級及股利配發奠定堅實的財務基礎。

　同時，享溫馨持續深化會員經營、強化點數回饋機制並推動數位導流策略，透過多元布局驅動營收穩定向上。隨著新據點營運效益逐步顯現、規模經濟持續發揮，享溫馨在穩定現金流支撐下，有望進一步優化資產報酬率，並延伸中長期營運動能。

　法人認為，享溫馨已從單點娛樂服務升級為兼具場域、餐飲、會員與技術整合能力的複合式平台。隨著既有業務動能與新展店效益逐步發酵，並鎖定高鐵左營站周邊旅宿新布局，營收成長後市動能可期，預期2026年營收可望重返正軌、達雙位數成長動能。