【時報記者張佳琪台北報導】台新新光金(2887)去年營運繳出佳績，第四季認列新壽、新光銀及元富證獲利後，稅後淨利達374億元、年增86%，寫下歷史新高。合併後的「新光人壽」接軌IFRS 17進行資產重分類，調整後淨值跳增至4402億元，今年合約服務邊際（CSM）目標有信心達到700億元以上。法說會利多帶動股價今（1）日盤中大漲逾4.7%，在金融股表現勝出。

台新與新光人壽今年1月1日正式合併並更名為「新光人壽」後，因應財會新制進行資產重分類，調整後淨值4402億元，CSM開帳達2607億元，被視為新壽獲利穩定的重要來源。新壽財務長林宜靜於法說會中說明，新壽CSM攤銷比率每年約6%至 7%，若再加上風險調整的釋放，全年CSM相關攤銷釋放占比約15%，新壽未來每年CSM成長率可望維持10%以上的高水準。金控總經理林維俊也訂出今年目標CSM 700億元有信心達成。

本土法人最新報告指出，新壽接軌IFRS17的不確定性淡化，由於接軌IFRS17後，CSM開帳數2607億元，預計今年釋出超過180億元（以攤銷率6-7%，每年攤銷成長10%推估），接軌後保單資金成本由3.7%下降至2.2%，避險後的經常性收益率正利差約20-30基點，由於合併時AC部位已反映公允價值，新壽合併後的AC部位重分類至FVOCI債券部位約42%，淨值一次性增加411億元。報告指出，調整後淨值達4402億元，較IFRS4淨值增加約2490億元。若按管理層預估CSM目標700億元以及獲利成長，足以因應每年資本攤提部分。

法人認為，台新新光金銀行子公司營運動能穩定，且證券業務將持續受惠於台股的熱絡，推估2025年的現金股利上看1至1.1元，殖利率落在4.3%至4.8%之間，因此股價有機會受惠於營運動能及殖利率題材。

內資對於台新新光金確實青睞有佳，自營商已連續買超11個交易日，投信也連4天買超。倒是外資3月以來賣多買少，且近4個交易日連續大賣台新新光金。目前台新新光金股價上檔正來到月線壓力帶，需增量有助克服。