【時報-台北電】記憶體產業目前正進入一個被視為比過去更長、受AI需求驅動的「超級周期」，AI資料中心、高效能運算及企業級儲存的剛性需求，NAND、DRAM與HBM全面進入供不應求的循環，大摩預測2026年的報價將比2025年更為狂飆，且記憶體缺口可能是30年來最大。

外資對記憶體族群操作呈現「先調節後大買」轉折走勢，經歷2月初的短期調節後，外資於上周五（6日）及周一（9日）出現明顯反手回補動作；旺宏 （2337）、宇瞻 （8271）等多檔標的盤中攻上漲停，華邦電（2344）股價也亮燈漲停並站回百元大關，市場傳出MSCI壓軸調整，部分記憶體大廠如華邦電、南亞科（2408）有望入列成分股，成為吸引外資卡位「紅包行情」誘因。

市場目前聚焦於具備實質營收跳升、外資目標價上修且庫存去化完成的指標股，例如華邦電封關前夕舉辦的法說會被視為合約價續漲的重要風向球；群聯（8299）受惠NAND缺貨效應，且是高獲利股王；南亞科資本支出激增至500億元，為DRAM超級周期受益者；威剛（3260）營收屢刷紀錄，連續兩個月創下新高。

然產業雖正向，短期內仍面臨技術挑戰與產能排擠，例如HBM4生產難度高，可能會消耗更多DDR5晶圓，造成供應缺口；此外，HBM供應過剩的傳聞與市場預期心理，也可能導致股價在封關前出現劇烈波動，考量到2月初記憶體族群曾出現大逃殺、近10檔跌停的劇烈回檔，降低水位可規避長假風險。

若要抱股過年，建議部位不超過5成，並以華邦電、群聯等具備實質基本面與AI題材的指標股為首選；值得注意的是，若封關前資金轉向避險資產（如現金或債券），記憶體追價力道可能轉弱，年假期間也需留意美股美光（Micron）股價波動及美債殖利率變化，這將直接影響開盤後的補漲或補跌力道。(新聞來源：旺得富理財網 黃順德)

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