【時報-台北電】2025年台灣自行車產業陷入嚴峻寒冬，受全球景氣復甦乏力、北美市場去庫存遲滯、中國大陸需求降溫等多重不利因素夾擊下，整車廠與零組件廠營運同步承壓，巨大（9921）、美利達（9914）、愛地雅（8933）、明係（6804）、桂盟（5306）、利奇（1517）等一線業者，2025年營收全面下滑，自行車雙雄－巨大、美利達股價更下探近15年低點，反映產業景氣持續探底。

　巨大自結2025年12月合併營收35.94億元、年減12.54％，累計全年合併營收602.65億元、年減15.42％，創七年來新低，也是連續第三年營收衰退。巨大表示，美國市場仍受整體經濟不確定性影響，消費動能偏保守，營收表現低於預期。

　美利達12月合併營收15.97億元、年減11.17％，2025全年合併營收267.35億元、年減9.82％。美利達指出，歐洲市場需求復甦，但大陸市場買氣仍疲弱，成為拖累全年營收主因。法人認為，後續營運動能仍將視大陸市場庫存去化進度而定。

　自行車零組件龍頭桂盟12月合併營收3.7億元、年減10.55％，2025全年合併營收46.86億元、年減5.99％。桂盟12日收盤價89元，首度超車巨大（88.70元）、美利達（80.40元），罕見出現零組件廠股價高於整車廠的現象。

　展望2026年，法人普遍認為，自行車產業仍難出現「V型反轉」，上半年處於去庫存與調整期，但下半年有機會逐步落底回穩，整體復甦節奏將呈現「零組件優於整車、歐洲優於美中」的結構性差異。(新聞來源 : 工商時報一曾麗芳／台中報導)