【時報-台北電】AI百花齊放，是百年一見大多頭，亞馬遜、Meta接連宣布建置超大資料中心，摩爾投顧分析師葉俊敏表示，目前AI伺服器「向上擴展」已經發展至極致，轉為水平擴展是必然方向，投資人從輝達未來新伺服器架構規劃可以看出來，商機就在其中，看好BBU、800V、AI電子零組件/散熱、CPO以及被動元件5大族群，點名新盛力(4931)、穩得(6761)、富世達(6805)7檔後續有戲。

Meta近期宣布與Blue Owl Capital達成價值270 億美元的合資協議，共同推動路易斯安那州的超大型AI資料中心Hyperion建設，Hyperion面積900公頃，超過1000個足球場大小，Blue Owl持有股權80%，Meta股權20%，同時負責建設管理。

而亞馬遜2024年開始在印第安納州建設超大型資料中心，已完成7棟建築物，耗電量525MW，未來還要再建造23棟建築物，面積比Meta的Hyperion還大。

葉俊敏表示，單一AI伺服器機櫃重量已達2-3噸，AI伺服器的設計與維護難度大增，未來向上擴展(Scale-Up)的發展益發困難，勢必朝向水平擴展(Scale-Out)方向發展。

AI作為新的工業革命基礎，各國與主要企業積極建設AI資料中心的趨勢短期不會改變，但其AI資料中心的建設規劃與AI伺服器的設計不斷更新，投資人可以從輝達未來新伺服器架構規劃可以看出端倪，投資的商機就在其中。

葉俊敏整理輝達新伺服器5大族群概念股供投資人參考：

1、BBU：台達電(2308)、光寶科(2301)、AES-KY、順達、新盛力、鉅祥、貿聯-KY、佳必琪、加百裕、穩得

2、800V DC概念股：台達電、光寶科、鴻海、強茂、德微、穩得

3、AI電子零組件／散熱：雙鴻(3324)、奇鋐(3017)、建準、貿聯-KY、富世達、鉅祥、川湖、宜鼎、景碩、南電、勤誠

4、CPO：環宇-KY(4991)、IET-KY、聯亞、上詮、波若威、聯鈞、華星光、訊芯-KY、眾達-KY

5、被動元件：國巨*(2327)、蜜望實(8043)、信昌電、凱美、三集瑞-KY

葉俊敏舉7檔為例，首先是機構件業者鉅祥(2476)，其負責提供資料中心和雲端運算BBU的金屬支架與機構件，菲律賓新廠第4季末正式量產。公司表示，受惠第3季傳統旺季與匯兌回沖，單季獲利可望超過上半年總和。

BBU概念股新盛力昨高掛漲停，預計BBU、UPS需求顯著成長，營收占比可望超過5成；另外作為少數能夠提供超級電容及BBU測試的專業廠商穩得，上半年EPS達3.5元，公司表示土城實驗室預計在第4季完工，配有800V HVDC測試量能，且龜山實驗室已經開始貢獻營收。

而奇鋐子公司富世達是不僅是摺疊手機軸承領先供應商，其滑軌、水冷轉接頭、浮動接頭等也打入輝達GB200/GB300、AWS、Meta等國際大廠供應鏈。

功率半導體強茂(2481)因安世半導體遭荷蘭政府接管並限制出口，供應鏈大亂，客戶急尋替代方案，強茂成為轉單受惠者，其MOSFET產品打入 CSP客戶的 ASIC伺服器供應。

全球第一大鉭質電容供應商國巨*(2327)完成公開收購日本芝浦電子，股價站上200元大關，在未考慮分割下，上半年的EPS已經來到20.5元；此外被動元件電感廠三集瑞-KY(6862)通過輝達次世代AI運算平台 Rubin認證，預計將挹注明年動能。(新聞來源：旺得富理財網 王郁惠)

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