【時報記者林資傑台北報導】經營85度C的美食-KY(2723)董事會通過2025年上半年財報，合併營收94.53億元、年增1.33％，營業利益5.93億元、年增4.65％。配合業外虧損大減54.21％，使歸屬母公司稅後淨利3.29億元、年增達38.46％，每股盈餘（EPS）1.83元。

　以此推算，美食-KY 2025年第二季合併營收46.21億元，季減4.36％、年減1.28％，為近3年低，營業利益2.82億元，季減9.01％、仍年增8.57％。雖然業外轉虧0.35億元，歸屬母公司稅後淨利1.17億元，雖季減44.55％、仍年增達53.02％，每股盈餘0.65元。

　美食-KY表示，由於逾8成業務來自海外市場，第二季新台幣兌美元匯率驟升逾1成，壓抑新台幣計價營收動能，若以功能性貨幣觀察，第二季營收仍延續首季動能，繳出穩定的個位數年成長。

　觀察第二季主要市場表現，美國營收22億元、年增9.6％，占比升至49％，美元計價營收則連14季繳出雙位數年成長。台灣受惠產品創新策略穩定發酵，營收連3季年成長、占比略升至16％。中國大陸受連7季通縮及人民幣貶值影響，營收年減14％、占比降至36％。

　美食-KY第二季毛利率「雙升」至59.62％，為近5季高、近4年同期高，營益率6.12％，略低於首季6.43％、優於去年同期5.56％，主要受惠美國及台灣市場穩健成長，改善獲利結構。上半年毛利率自59.65％略降至59.6％，營益率則自6.08％升至6.28％。

　法人認為，美食-KY中長期策略明確，選擇加碼投資獲利率最高、成長空間最大的美國市場，儘管第二季合併營收受匯率波動影響而略為年減，毛利率反升至近4年同期高，營益率亦逆勢回升。

　展望下半年，美食-KY預期美國營收貢獻有望叩關50％門檻，推升整體獲利回升力道持續加強。而中國大陸透過反內卷政策，亦有機會帶動民生消費有感復甦，加速當地營收止跌回升腳步。

　美食-KY前7月美國營收維持雙位數成長、門市來客數續增，上半年已陸續進軍紐約、紐澤西、伊利諾州3個新市場，7月再插旗堪薩斯州開出當地首家門市，快速拓展中西部市場，預期下半年可望開出逾5家門市，2026年美國門市有望突破百家門檻，挹注營運成長動能。