【時報記者王逸芯台北報導】台塑四寶累計第二季總計虧損250億元，主要受到關稅戰的不確定性與新台幣在第二季強勁升值的雙重壓力所致。市場普遍認為，匯率衝擊已在第二季達到高峰，換言之，這將是全年最艱困的一季。隨著第三季邁入傳統石化旺季，台塑四寶今日股價普遍回穩走揚，台塑（1301）帶量開高走高，大漲逾4.5%，一舉收復短中長期均線；台化（1326）漲幅約3%，南亞（1303）與台塑化（6505）也分別上漲約2%、1%，成功扮演台股在關稅尚未拍板、加權指數下挫逾百點時的資金避風港角色。

台塑表示，第3季是聖誕節裝飾用PVC、包裝用HDPE、飲料杯與水杯用PP，以及塗料與膠帶用AE等石化產品的傳統需求旺季。亞洲地區將有9座輕裂廠陸續進行歲修，總年產能達750萬噸，預計將使乙烯供應減少約92萬噸，進而促使下游衍生物同步歲修或減產，市場供給將明顯收斂。另一方面，中國以舊換新政策的國家補貼資金，預計自7月起陸續撥付人民幣1,380億元，有望提振消費動能，進一步推升石化產品需求與銷售。

不過，台塑也坦言，近期新台幣兌美元匯率持續升值，加上美國對等關稅政策變數仍多，第3季營收恐較第2季小幅滑落。但因第3季將認列現金股利8.1億元，預期可對獲利有所貢獻。

南亞董事長吳嘉昭先前曾指出，新台幣強勁升值已對公司造成明顯衝擊，特別是在原物料進口成本、替代性支出等面向受到影響。若升值趨勢趨緩，壓力可望減輕；但若升值速度過快，將對美元部位產生更大衝擊。南亞長期持有的美元部位規模不小，加上近期應收帳款縮水，整體營運壓力增大，預估第二季是全年最艱難的時期，下半年有望開始轉盈。

展望下半年，南亞認為，影響市場的各項變數仍多，包括地緣政治風險持續存在、俄烏戰爭尚未停火。不過，以色列與伊朗關係出現轉圜，夏季用油需求升溫，有利於芳香烴類產品的銷售，加工差也可望改善。6月營收回升已見端倪，預估7月將延續此一態勢。因此，第3季銷售量有望優於第2季，但在新台幣升值與對等關稅不確定性影響下，產品售價可能下滑，合併營收預估與第2季相當。

至於第4季，南亞指出，需持續觀察對等關稅談判進展。越南已與美方談妥20%關稅，為一正面訊號，但美國前總統川普7月7日於社群平台宣布，將關稅緩衝期展延至8月1日，並針對日本、韓國、馬來西亞等14國提出25%至40%不等的對等關稅，顯示美方與多國的協商進度未如預期，恐再度升高市場對不確定性的憂慮，也為今年「金九銀十」的需求高峰是否如期出現增添變數。