【時報記者葉時安台北報導】南亞科(2408)周一舉行線上法說會，由南亞科總經理李培瑛主講。針對日前現貨價格鬆動，李總表示，僅部分不合理炒作進行價格調整，整體記憶體市場沒有看到負面影響，整體市況維持長期穩定。記憶體缺貨緩解端看各廠增加投資，但貢獻可能會在2028年，且須持續觀察。短期來看，今年第二季ASP仍有機會季增雙位數的預估，未來漲價幅度是否縮小還要持續觀察，但依現在每家公司毛利率、淨利率還看均相當得宜，未來供應商毛利率可望長期持續健康。

　針對記憶體整體市況上，雲端服務業者在AI驅動的投資下，HBM、LPDDR5與RDIMM需求強勁，而DDR5、DDR4、LPDDR4及DDR3供給受限，加速成熟製程停產，訓練及推理也將催生更多客製化邊緣AI應用。

　南亞科在供給方面，2026年產業規畫微幅增加產能，聚焦於高階雲端與高附加價值產品需求。需求上，整體市況需求強勁、穩健，且長期可持續；其中AI驅動上，HBM、高容量DDR5及LPDDR5是整體DRAM需求成長的主要動能，高階e-SSD、BMC、NIC對DDR4、LPDDR4及DDR5需求顯著；至於PC & 手機上，高階PC與手機對DDR5及LPDDR5需求維持穩定，而高價消費型產品需求暢旺，低價產品需求則放緩。

　針對日前現貨市場價格鬆動下跌，李總提到，現貨市場份額比例相對小，先前現貨市場價格鬆動，主因部分不合理炒作性過高的價格調整，回跌至正常值略高的水位，但整體記憶體市場沒有看到負面影響，整體市況維持長期穩定。

　市場緊盯ASP價格漲幅，李總表示，今年第二季漲價幅度還是相當不錯，預估第二季ASP仍有機會季增雙位數，未來漲價幅度是否縮小還要持續觀察，但依現在每家公司毛利率、淨利率還看均相當得宜，未來供應商毛利率可望長期持續健康。整體記憶體缺貨狀況，廠商持續增加資本支出，貢獻可能會在2028年，但貢獻程度仍須持續觀察。

　長鑫存儲等目前產能開出狀況影響，李總說明，陸廠供應在過去十幾年持續成長，從13年前少量產能至今發展，產能持續擴張，每一家的供應商都一樣受到部分影響，包括南亞科，南亞科對中國市場銷售長期維持約15%至25%浮動，未見直接顯著衝擊，但僅間接影響。而中國客戶也持續與南亞科簽訂LTA。

　南亞科日前私募概況說明，四大客戶參與南亞科私募認購，供應協議含穩定提供多元DRAM產品組合，私募總金額新台幣787.2億元，增資後持股10.19%。私募目的為強化南亞科與客戶的合作關係，建立在AI/CSP供應鏈中的雙贏(包含e-SSD、網通產品)，確立南亞科在AI價值鏈的市場地位，也對新廠注資、提升供應產能。私募效果，南亞科預估今年第二季逐步看到綜效。

　至於南亞科後續是否還有別的私募對象？李總表示，目前南亞科並沒有考慮到另一個私募方案，但後續仍有其他合作方案可持續與客戶協調合作，且目前也有蠻多家客戶有意願進一步合作。

　回顧南亞科第一季表現，南亞科財報倍數成長亮眼，單季EPS改寫歷史新高紀錄，但第一季卻銷售量季減中個位數百分比，李總說明，季減幅度不大，主因農曆年客戶業務需求暫緩、產品組合差異性、銷售量平衡、客戶庫存量逐步健康化等。