香港股市上週表現震盪，恆生指數19日收報26,545.10點，僅微升0.25點或0.04%；恆生科技指數上揚23.20點或0.37%，收在6,287.02點；國企指數則升15.83點或0.17%，報9,472.35點。大盤雖漲幅有限，但成功止跌企穩，顯示投資人情緒有所回暖。

盤面觀察，科網股成為支撐主力。大型科技股如騰訊、美團、阿里巴巴等延續小幅上行，推動科技指數領漲。雖然成交金額未見顯著放大，但資金結構顯示短線投資人對政策扶持與基本面改善仍抱持期待。

另一方面，金融與地產股表現偏弱，拖累恆指上行空間。市場對內房銷售復甦仍有疑慮，部分資金選擇觀望。國企股相對穩健，部分能源與原材料類股受惠於國際大宗商品價格回穩，成為指數撐盤力量。

從宏觀環境來看，聯準會(Fed)啟動降息週期，推動亞太市場風險偏好改善，外資流入成為港股的潛在利多。不過，美中關係變化仍牽動市場，近期TikTok交易及高層互動成為焦點，外資對香港市場的配置態度仍待觀察。

展望後市，投資人將關注中國官方後續的政策訊號，尤其是金融監管與資本市場改革能否為港股注入動能。若內地進一步釋放刺激措施，有助改善企業獲利預期，帶動市場氣氛。

市場人士表示，恆指雖然短期缺乏明顯方向，但在政策底與外資回流的支撐下，下行空間有限。分析人士認為，若成交量能配合，恆指有望挑戰上方27,000點關口；否則仍將維持區間震盪格局，等待更多宏觀與政策面的明確信號。