歐洲股市上週走勢震盪，道瓊歐洲600指數在19日這一週小跌0.72點或0.13%，報554點，結束前一週1.03%的跳漲。

運輸與物流股成為壓抑大盤的主因。瑞士貨運代理德迅集團（Kuehne+Nagel）遭德意志銀行下調評級，加上歐洲就業數據疲軟、消費者信心不振，股價暴跌9.1%，成為歐洲600成份股最大輸家。全球貿易風向標馬士基同樣重挫5.9%，亦列跌幅前茅，反映全球物流需求前景仍未擺脫壓力。

同時，德國最新生產者價格指數(PPI)進一步下滑；8月PPI年減2.2%，跌幅超過市場預期的1.7%，亦深於7月的1.5%；月跌幅達0.5%，大幅高於市場預期的0.1%。能源與原材料價格走低，加上需求放緩，是造成跌幅擴大的主因，顯示生產端價格持續疲弱。

數據公布後，歐元短線急挫，兌美元跌破1.07關口，德國公債殖利率同步走低。市場解讀為歐洲央行進一步寬鬆的契機，認為通膨壓力快速降溫，將為年底前減息提供更多空間。製造業與原材料類股在消息衝擊下表現低迷，投資人觀望情緒濃厚。

展望後市，觀察人士指出，若生產端價格持續回落並逐步傳導至消費端，歐元區通膨將進一步降速，歐洲央行(ECB)或被迫加快貨幣寬鬆腳步。惟歐洲與俄羅斯的地緣政治不確定性仍是重大隱憂，恐對能源供應及市場情緒帶來反覆衝擊。整體而言，歐股短期內料將受制於宏觀數據與政策預期的拉鋸，震盪格局仍難避免。