滬指11日盤中一度急漲逾1%，但終場僅小漲0.5點或0.01%，收報3,510.18點仍創三年半新高。週線漲1.09%，為連續第三週收紅，平2月7日至2月21日的連三紅紀錄，顯示多方氣勢雖遭遇壓力，仍具韌性。

從技術層面觀察，滬指上週初回測近日低點3,506.80點後快速反彈，但盤中漲幅無力擴大，反映高檔獲利了結與政策觀望情緒並存。市場對進一步刺激措施的期待，成為支撐指數維穩的關鍵力量。

消息面上，中國人民銀行貨幣政策委員會委員黃益平與人行前貨幣政策司副司長郭凱日前聯合發表報告，建議推出總規模達人民幣1.5兆元(下同)的新刺激方案，以對沖川普加徵關稅帶來的外部壓力，提振內需與投資信心。此舉被視為未來官方政策取向的風向球。

此外，科創板制度深化改革亦為中長期市場增添想像空間。7月13日，上交所正式發布《科創板上市公司自律監管指引第5號》、《預先審閱指引》與《資深專業機構投資者指引》等三項新業務規則，並同步修訂兩項交易與會員業務指南，進一步落實6月18日中國證監會公布的「1+6」政策包，推動設立「科創成長層」，強化市場包容性與資本形成效率。

展望未來這一週，市場焦點將回到兩大主軸：一是1.5兆元刺激政策是否有實質推出時間表與落地方式；二是科創板改革是否能有效引導長線資金進入創新型企業，提振成長股估值重估。

不過，短線而言，滬指連三週收紅後，面臨3,550點附近壓力帶的技術性震盪仍難避免，後續能否有效突破，將仰賴政策訊號與量能配合。投資人可關注財政與貨幣政策協同空間是否進一步釋放，並留意產業資金是否向科創、半導體、軍工與新能源等主線再度集中。整體而言，A股中長期結構偏多格局不變，但短線將進入橫盤整理階段。