新興股市上週表現穩健，MSCI新興市場指數週線上漲，扭轉此前一週下滑劣勢，因為中東地緣政治緊繃情勢出現緩和跡象，且美國經濟好壞參雜，升高聯準會降息機率，市場風險情緒明顯升溫。

上週MSCI新興市場指數週線上揚3.25%，來到1,228.53點；MSCI亞太指數週線則是上漲3.15%，報203.76點。

在上週個別新興股票市場表現方面，經過美元貨幣因素調整後，埃及、寮國、杜拜股市表現相對亮眼，大盤指數分別出現11.82%、8.86%以及7.85%的漲幅，表現位居全球92個國際主要股市指數中的前10位。反觀，牙買加、羅馬尼亞，以及阿根廷股市的大盤指數分別下跌0.31%、0.48%以及3.18%，表現相對疲軟。

展望本週，全球經濟與通膨形勢、供應鏈問題，以及中東的以巴、以伊衝突、台海、俄烏地緣情勢的發展，仍是市場聚焦中心。同時，美國川普政府的政策變化也需要關注。此外，部分國家政局的發展，以及中國等主要國家的經濟進展，加上美元等主要貨幣匯價、國際油價、金屬商品價格走勢等的變化，也是權衡新興市場的重要風向球。

儘管中東地緣政治風險升溫，打擊了市場風險情緒，但是對於新興市場前景，部分市場人士依舊持樂觀態度，其中瑞銀集團預計聯準會今年將持續降息，引領美元下跌將利多新興市場股市。

瑞銀一份報告指出，從戰術角度看，儘管美元指數接近三年低點，美元仍可能繼續走弱。瑞銀預測美國年比值經濟增長率將從第二季1.7%放緩至第四季0.9%，並預計年底前將有四次降息，而市場預期僅為兩次。

瑞銀方面認為，美元走弱通常對全球股市具有統計和邏輯上的正面影響，美元貿易加權指數下跌10%，在其他條件不變下，將使MSCI AC世界指數每股盈測增長約1%至2%。瑞銀方面認為新興市場將會是贏家。

此外，從資金面來看，金融媒體匯編的數據顯示，截至6月20日止當週，投資於開發中國家及特定國家的美國上市新興市場ETF資金流入總額為34.1億美元，而前一週流入21.6億美元。這是自10月11日以來最大單週流入。今年迄今為止，流入總額為70.1億美元。

Global X Management資深投資組合經理Malcolm Dorson表示，整體而言，這並不是在主張加碼國際股票，而是在明確終結對新興市場的減碼，而削減對美國顯著而集中的加碼。