【財訊快報／記者劉居全報導】美股有所表現，不過外資對亞股的態度卻是讓亞股幾家歡樂幾家愁，玉山投信指出，上週表現最吸金的為台股，單週獲得超過52億美元資金挹注，其次為印度的2.8億美元，其他亞股則呈現資金淨流出，其中南韓失血近26.5億美元最多。若從5月來看，同樣台股明顯勝出，單月資金淨流入近84億美元，是表現最亮眼的亞洲股市，反觀同為科技出口導向的南韓股市，同期遭外資賣超超過279億美元，成為亞股墊底市場。

至於亞股漲跌表現，玉山投信表示，上週亞股漲跌互見，雖然韓股遭外資賣超，但在內資加持下大漲8.01%，為亞股之最，其次為台股的5.83%；若將時間拉長至5月來看，漲勢集中台韓雙雄的狀況更為鮮明，韓股單月強彈28.45%，今年來漲幅高達101.13%，完全制霸亞股，台股5月也同步大漲14.92%，年迄今漲幅54.45%也相當亮眼。至於東協則以泰國股市表現較佳，5月上漲5%，今年來上漲24.51%亦不俗。

玉山全球藍籌100 ETF(009810)經理人黃相慈表示，美股打破5月魔咒，標普創下70多年來最佳5月表現，且改寫歷史新高。標普500成分股第一季營收年增率達28.6%，其中資訊科技更來到54.3%，加上SpaceX IPO在即、投行大幅上調美光目標價、DELL財報及財測強勁，美國科技股再度成為帶動全球股市上漲核心。

黃相慈指出，美國2026年4月PCE顯示通膨壓力再度升溫，PCE年增率達3.8%為近3年高點，而核心PCE年增率為3.3%，雖符合預期但仍明顯高於聯準會2%目標。實質消費僅小幅成長0.1%、儲蓄率降至近4年低點，顯示通膨正在侵蝕購買力並抑制需求，且通膨遲遲未見放緩，使部分聯準會官員與市場開始重新評估升息可能，市場對通膨與貨幣政策路徑的預期逐漸轉向「Higher for longer」。

黃相慈說明，展望後市，6月市場焦點將轉向FOMC會議及下半年的利率指引，雖然聯準會官員近期對外發表看法逐漸轉向鷹派，並持續強調通膨仍高於目標水準，市場普遍已不期待今年將再次降息，甚至部分利率期貨交易反映利率可能維持高檔更長時間。

陸股方面，玉山中國中小基金經理人陳舜津指出，中國2026年4月工業企業獲利年增幅24.7%，較3月大幅提高，為近兩年半來最高增速，累計1至4月獲利年增18.2%，增速較第一季進一步擴大，同時營收穩定成長與成本下降使獲利率提升至5.4%，企業獲利能力顯著改善，其中，高技術製造與半導體相關產業獲利成長逾40%成為主要推動力。

整體而言，陳舜津認為，中國製造業短期獲利動能回升與企業信心改善，有助支撐工業與科技類股表現，也因此恒生指數及中証500指數中以AI相關公司表現較佳，但也反映經濟復甦仍偏向供給與出口導向，民生內需不足仍是後續政策需多加著墨的焦點。

陳舜津分析，隨著AI、雲服務、自動駕駛、5G等技術的高速發展，手機、PC、伺服器、資料中心、智慧汽車、可穿戴設備等終端應用對高性能、高容量、低功耗的存儲需求持續增長，而伺服器、資料中心市場AI技術的日益成熟及其應用場景的廣泛延伸，對支撐複雜演算法與模型訓練的硬體基礎提出更高要求，全球雲端服務業者紛紛加大伺服器等AI基礎設施投入，推動AI伺服器市場迅速增長。

台股今(1)日加權指數不僅順利攻克45000點大關，且在老AI帶動下，再度刷新歷史新高紀錄，盤中一度上衝至45931.1點，終場收在45337.91點，上漲604.97點，漲幅1.35%。玉山市值動能50 ETF (009803)經理人楊立楷指出，AI基礎建設風潮席捲全球，東亞地區成為相關供應鏈重鎮，國內晶圓代工龍頭展望樂觀為台股注入強勁信心，分析師預估2027年加權指數盈餘年增率將高達63%，遠超標普500指數的32%，晶圓代工龍頭今年以來漲幅逼近5成，推動台股市值於上週突破5兆美元，超車印度登上全球第五。

楊立楷表示，台股利多持續輪番上陣，包括COMPUTEX本週二即將揭幕，展覽期間科技巨頭包括輝達執行長黃仁勳主題演講，以及高通、英特爾及Marvell等接力演講，預期將釋放更多產業合作細節，加上主計總處日前大幅上修今年台灣GDP成長率預測值至9.64%，在在皆凸顯AI出口動能的實質強勁成長。

此外，楊立楷分析，從美股Dell日前公布的財報來看，其AI伺服器收入與訂單爆發性成長，反映出全球AI資本支出正加速向底層基礎設施與實體硬體擴展，此一趨勢直接外溢至台股相關AI供應鏈，成為今日驅動台股再攀高峰的多頭動能之一。

不過，楊立楷提醒，除了指數創高，外資期貨空單口數也再度來到新高逾6萬口水位，且季線正乖離率居高不下，短線仍可能出現震盪走勢，建議可保留適度的資金彈性，並分批布局具有成長動能、於該產業之標竿AI權值股。