【時報-台北電】美國企業第二季財報將在新一周登場，市場將藉由這些數字，觀察川普政府自4月擴大關稅戰以來，對企業獲利的衝擊程度。

　據LSEG調查指出，儘管分析師普遍預期第二季每股盈餘（EPS）年增率為5.8％，較第一季的13.7％明顯放緩，但美元大幅貶值仍有助抵消關稅造成的影響。

　儘管市場前景依然混沌不明，但標普500指數近來卻不斷刷新歷史最高水平，也再度引發外界對企業獲利成長是否足以支撐股價上漲的疑問。根據倫敦證券交易所的數據，該指數的預期本益比約為22倍，高出過去十年平均本益比的約18倍。

　自從川普發動貿易戰以來，各國一直面臨與美國達成協議的壓力。迄今為止，美國只有與英國、中國與越南達成了協議。亞特蘭大Truist Advisory Services首席市場策略師勒納（Keith Lerner）指出，在美企發布第一季財報時，當時撤回財測的企業數量仍大幅低於預期，凸顯美企仍然具有相對的韌性。

　但他也質疑，美企之所以有韌性，是因為還沒看到關稅對獲利造成的衝擊。他預計關稅將會推高價格並減緩成長，此外政策不確定性也將對獲利造成拖累，因為它將導致企業推遲決策。

　高盛首席美國股票策略師柯斯丁（David Kostin）及其團隊發布報告指出，調高關稅尚未對企業銷售預測或支出計劃造成重大影響。不過一旦企業被迫承擔關稅成本，利潤率必將面臨風險。

　LSEG Data ＆ Analytics資深研究分析師迪倫（Tajinder Dhillon）表示，在過去三個月期間，受到關稅衝擊，企業第二季獲利成長率估值已經下降了4.4個百分點，高出前三年的平均下降幅度的3.5個百分點。然而策略師認為，這不一定是利空消息，因多數標準普爾500指數成分公司的獲利通常都會超過分析師預期，而較低的預期可能意味著要超越的門檻也會較低。(新聞來源 : 工商時報一蕭麗君／綜合外電報導)