【時報記者張佳琪台北報導】上週受市場觀望情緒影響，外資對亞股態度轉趨保守，剛出爐的國際資金流向統計顯示，上週外資賣多買少，僅小幅加碼南韓與印度股市，分別買超2.56億美元以及1.82億美元。其他亞洲市場全數被提款，不過，資金淨流出金額幅度都不大。

進一步由從股市單週漲跌幅觀察，也出現分歧走勢。保德信投信指出，獲得外資青睞的南韓與印度股市，上週單週分別上漲4.4%、1.59%，表現不俗，越南股市同期上漲2.57%名列單週第二，其他市場則全數收黑，又以泰國股市單週下跌4.91%墊底。

保德信全球藍籌ETF（009810）產品經理林芷麒表示，看好近期就業市場穩健、通膨有降溫跡象，聯準會仍將「經濟軟著陸」視為基本情境，然而，在對等關稅導致經濟不確定性風險尚未排除的環境下，聯準會下修今、明兩年的經濟成長率預估，分別降至1.4%與1.6%，同時上調今、明兩年的失業率預估至4.5%，代表在預期經濟成長將溫和放緩的同時，失業率可能小幅上升。她說，目前看來，美國具韌性的勞動市場動能應該將會延續。

降息預期對外資資金流向一向有舉足輕重影響，林芷麒指出，根據FedWatch，市場預期未來4次的會議，9月與12月各有一次降息1碼的空間，這與聯準會經濟預測年內2碼的降息空間一致。她說，此現象也反映市場對於利率提前且大幅寬鬆的預期已有所收斂，對於降息步伐將以循序漸進、數據驅動的節奏進行，利於提升市場情緒的穩定度，並引導市場將關注焦點重新轉回企業基本面。

對於美股後勢，林芷麒指出，根據Factset最新預估，S&P 500企業2025年獲利年增率為9%，其中，資訊科技17.8%、通訊服務15.1%和醫療保健14.5%表現最為強勁。因此，一旦降息，企業融資成本下降有助於科技產業發展，AI應用加速滲透降低成本並擴大產能並強化企業獲利空間，科技股下半年多頭走勢將可延續，同時也將扮演牽動市場動能與投資者信心度的關鍵要角。

今年以來受到國際資金矚目的歐股，林芷麒分析，國際研究機構巴克萊預估，在德國財政刺激和歐洲央行降息等措施激勵下，有機會提振歐元區經濟成長，進而提升企業獲利和估值，預估至2026年底，道瓊歐洲Stoxx 600指數將達到620點，相當於目前水準再上漲約15%空間。