（１）新聞內容摘要：定穎投控（3715）5日召開法說會，總經理劉國瑾指出，公司對美出貨比重低於5％，關稅由客戶負擔，目前未見實質衝擊，第二季受惠儲存裝置DDR5需求強勁及HDI產品比重提升，稅後純益2.58億元，每股稅後純益（EPS）0.93元，毛利與營益率雙雙回升。

（２）新聞解讀：展望下半年，產品組合優化與泰國廠製程穩定，帶動營運走揚，全年獲利有望逐季墊高，並為2026年的AI高階板大舉放量奠定基礎。

定穎中長期成長主軸，聚焦AI伺服器與智慧車載兩大領域。AI伺服器與相關產品則包括ASIC、GPU與Switch，所需技術涵蓋20層以上、五階以上HDI與2至48層高層數多層板。定穎預估，明年AI營收占比可望提升至20％。AI產品主要由泰國廠生產，具備HDI最高七階、高層數板最大可達50層的製程能力，涵蓋HDI與高層板等多樣產品。劉國瑾表示，公司第二季營收46.29億元，季增1.6％，主因儲存裝置出貨放量所致；毛利率達21.5％，季增2.5個百分點，反映泰國廠生產成本改善與高階HDI滲透提升。業外收益達8,900萬元，其中匯兌利益高達1.6億元，主要來自美元兌泰銖貶值效應。

展望後市，定穎認為第三季營收動能將延續DDR5帶動，可望小幅季增。整體稼動率預估將升至85～90％，訂單能見度維持1～1.5個月。(黃冠豪)

（３）投資評等：短線☆