【時報記者王逸芯台北報導】歐系外資最新報告指出，接手追蹤義隆（2458），給予「買進」評等，並將目標價由原先139元調升至188元，主要係以2027年預估每股盈餘16倍本益比作為評價基礎。儘管2026年筆電需求受記憶體成本上升及CPU供給受限影響，整體出貨動能偏弱，但義隆仍可望受惠觸控板規格升級、高階及商用筆電比重提升，以及AI新應用商機帶動，2026年營收預估仍可維持年增9%。

外資認為，雖然2026年筆電需求受到記憶體成本上升及CPU供給受限影響，整體出貨動能偏弱，預估筆電出貨年減9%，但義隆仍可望受惠觸控板規格升級、高階及商用筆電比重提升，以及AI新應用機會，帶動2026年營收維持年增9%。

外資指出，義隆2027至2028年營收及每股盈餘成長可望進一步加速，主要動能包括PC需求復甦、觸控板尺寸放大與觸覺回饋觸控板滲透率提升，並搭配指紋辨識感測器、觸控IC等產品內容價值增加，以及AI業務成長。外資預估，義隆AI相關業務占營收比重將由2025年的5%，提升至2028年的16%，隨著營收成長加快及毛利率回升，將支撐營業利益率擴張，也帶動獲利及評價上修空間。

就產品規格升級來看，外資認為，義隆在人機介面（HMI，Human Machine Interface）規格與產品內容升級趨勢中具備有利位置，可望同時帶動平均售價與出貨量成長，表現優於整體筆電出貨。義隆筆電相關業務包括觸控板、觸控IC、指點桿及指紋辨識感測器，合計約占營收90%。外資預估，2025至2028年義隆筆電相關業務年複合成長率可達8%，相較同期筆電整機出貨年複合成長率預估為負2%，顯示內容價值提升將成為主要成長來源。

外資表示，觸控板產品正朝更大尺寸發展，觸覺回饋觸控板滲透率也持續提升；觸控IC則受惠技術由DLOC（Double Layer On-Cell）轉向SLOC（Single Layer On-Cell），加上指紋辨識感測器採用率提高，均有助推升義隆產品單機價值。近年義隆觸控解決方案也加入觸控筆、防水、戴手套操作等新功能，並導入低功耗設計，可望帶動平均售價提升。另一方面，因晶圓代工及封測成本上升，義隆預計自2026年第3季起調整價格，外資認為，漲價將有助於毛利率回升。

AI應用方面，外資指出，義隆已積極拓展AI相關應用，包括智慧城市、ADAS及無人機等邊緣AI領域，同時也透過與PETA合作，切入NPO（Near-Packaged Optics）及CPO（Co-Packaged Optics）所需EIC（Electronic IC）供應機會。雖然2026年上半年AI相關營收多來自智慧城市及ADAS，但外資預期，自2026年下半年起，無人機業務將出現較明顯成長，主要受惠AI-box、相機模組、觸控板及miniLED控制單元等整合方案放量。

外資表示，義隆無人機相關產品內容價值明顯提升，過去單一相機模組平均售價約10至30美元，但若整合AI-box加相機模組，平均售價可提升至300美元以上。外資預估，在不計入EIC潛在營收貢獻下，義隆AI業務2025至2030年營收年複合成長率可達49%，成長速度將優於傳統HMI業務，並成為2027年後新的成長動能。

最後，外資給予義隆「買進」評等，目標價由原先139元調升至188元，主要依據2027年預估每股盈餘16倍本益比評價，原先則為2025年預估每股盈餘15倍本益比。