【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，法國巴黎銀行報告指出，預期台灣央行將於2026年12月及2027年3月升息，而在台灣央行正式啟動升息循環前，新台幣利率交換(IRS)曲線應會維持陡峭。

法國巴黎銀行資深經濟專家Jeeho Yoon與策略分析師Franco Hsu在報告中指稱，預期台灣央行將在9月17日維持利率不變，但釋出偏鷹訊號。同時，包括GDP成長持續優於預期、通膨高於目標，以及房價上漲，正使升息的理由獲得支撐。

這份報告指出，自6月台灣央行理監事會議以來，台幣IRS利率曲線持續陡峭化。預期將維持陡峭至2027年第一季季底。預期在央行啟動升息循環，並暗示將採取審慎升息、而非連續升息後，才會開始趨平，尤其是2s5s等曲線中段，因為這一區間對政策預期最為敏感。

不過，曲線的陡峭程度已接近歷史高點，意味現在新建陡峭化交易的風險報酬有限，因此目前選擇觀望。而且一旦外部衝擊、尤其美國相關波動導致曲線短暫下滑，則會尋找機會佈局付息的部位。

相較之下，1年期收息交易仍有操作空間，因為有頗豐厚的息差收益保護。而且預期央行下週記者會的論調將暗示一個漸進式緊縮週期，而非目前市場已定價的連續升息。