【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩)發表最新報告將MSCI新興市場指數2026年底目標位由1,575點上調至2,000點，升幅高達27%，並指較週二收盤水準仍約有13%上行空間。該行指出，荷姆茲海峽重新開放有助於新興市場交易回暖，地緣政治風險降溫、油價壓力緩解與科技股延續主線，將成為支撐新興市場股市續漲的關鍵因素。

小摩認為，新興市場今年以來的上漲並非單純來自估值擴張，科技與AI相關產業鏈仍是資金配置核心。新興亞洲在半導體、AI伺服器、記憶體、光通訊與硬體供應鏈中的權重提高，使MSCI新興市場指數對科技股表現更為敏感。若全球科技資本支出延續、AI需求未明顯降溫，新興市場仍有望受惠於盈利上修與資金回流。

油價路徑也是該行上調目標的重要理由。小摩預期，2026年布蘭特原油均價為每桶96美元，2027年將降至每桶75美元。油價走低將有利於石油進口國，特別是印度、韓國、台灣與部分東南亞經濟體，有助於改善通膨壓力、貿易條件與企業成本結構，也可能提高外資對新興市場資產的風險承受度。

市場人士指出，小摩此番大幅上調MSCI新興市場指數目標，反映國際資金對新興市場評價已由地緣政治避險轉向風險資產重新定價。不過，後續仍需觀察荷姆茲海峽復航是否穩定、油價回落是否如預期落實，以及美國利率與美元走勢是否配合。若科技股續強、油價下行且美元未再度大幅轉強，新興市場股市仍可能成為下半年全球資金追逐的主要標的之一。