【時報-台北電】恒生科技指數迎來2020年推出以來最大一次結構性改革，恒生指數公司7日宣布，科指成份股將由30檔增至50檔，並首度引入「市值＋收入成長」雙軌選股機制，將於12月生效。大陸基金公司分析，此次改革將擴大指數科技股代表性、降低權重集中度，並強化AI及高成長科技企業的捕捉能力。

　據新規，科指將取消候選企業須屬特定產業的限制，並重新劃分六大科技主題，包括數位平台及解決方案、人工智慧、先進硬體、機器人及自動化、雲端及前沿科技，科技子主題也由16個增至24個。其中AI升格為獨立類別，前沿科技則涵蓋航太衛星、量子運算及腦機介面等領域。

　大陸基金公司指出，科指此次改革的關鍵在於「市值＋收入成長」雙軌機制，50檔成份股中40檔按市值排名選取，另外10檔則從未入選市值組的企業中，依過去12個月收入成長率選出，讓市值尚小但成長快速的科技企業也有機會進入指數。這將使科指不再過度集中大型網路平台，並增加AI晶片、半導體、智慧駕駛及機器人等硬科技企業的代表性。

　基金公司進一步分析，改革後科指的「成長曲線」將更為明確，過去科指較偏重消費及網路平台，市場甚至戲稱為「外賣指數」，但隨AI浪潮從網路應用延伸至算力、晶片及硬體，新架構可更完整涵蓋AI產業鏈，從上游算力晶片、光模組，到中游模型及雲端服務，再到下游AI代理應用，科技產業的成長路徑將更完整呈現在指數中。

　此前，智譜和MiniMax於6月季度檢討中新納入恒生科技指數，是該指數首次納入純AI大模型公司。

　陸媒認為，此次改革擴大科技股投資範圍，同時為高成長但市值較小的企業開啟納入通道。多家券商也開始預測潛在新增成份股，中信、華泰等機構看好寧德時代、天數智芯、壁仞科技、萬國數據、優必選等進入市值組，成長組則包括晶泰控股、微創機器人、文遠知行、黑芝麻智能等，實際名單待恒指後續公布。

　不過財經界提醒，成份股調整預計12月落地，被動資金也將於屆時調倉，但「換血」能否真正提升指數表現，最終仍取決於新納入企業的業績能否持續成長，改革帶來的長期效果仍待檢驗。(新聞來源 : 工商時報一高陸／綜合報導)