【時報-台北電】撲朔迷離的中東戰局，持續推升國際油價，全球主要經濟體面臨能源成本上升壓力。摩根士丹利最新研究指出，受油價上漲影響，下調中國今年經濟成長預測，由原先的4.8％微降至4.7％，反映能源價格波動對中國經濟動能的潛在衝擊；高盛則預估中國2026年經濟成長可達4.8％，油價衝擊對經濟影響相對有限。

　大摩報告指出，在基線情境下，油價上漲將對經濟活動形成一定壓力。目前假設條件是：第二季國際油價將維持在每桶約110美元水準，隨後逐步回落，預計至第四季降至每桶90美元，並於2027年進一步回落至80美元。

　報導引述摩根士丹利分析指出，此次雖對中國經濟成長預測調整，但在其對亞洲區預測修正中幅度屬最小，反映在能源結構上具備一定替代能力，同時在通膨基期偏低的背景下，政策仍具調節空間。

　報告也提出風險情境分析。若荷姆茲海峽關閉時間延長，導致供應中斷持續數月，國際油價可能在短期內大幅飆升，此情境下，油價於第二季可能衝高至每桶150至180美元區間，隨後在供應恢復逐步回落，長期仍將回歸至每桶80美元左右。

　通膨方面，摩根士丹利預估，中國今年生產者物價指數（PPI）年增率約為1.2％，消費者物價指數（CPI）年增率約0.8％，通膨壓力溫和，為後續政策操作保留一定空間。

　高盛報告則指出，中國對油氣依賴較低，約占一次能源消費28％，核能、風能、太陽能及水力等替代能源與再生能源，已占總發電40％。加上建構龐大的戰備儲油，總量約12億桶，可應對逾100天的供應中斷，同時擴大能源進口來源，涵蓋俄羅斯、澳洲等中東以外國家，降低對關鍵運輸路線的地緣政治風險。

　整體而言，中國能源結構優勢與多元化政策，為經濟發展提供緩衝作用，使其在本輪油價衝擊中，較全球其他主要經濟體展現更高韌性。(新聞來源 : 工商時報一張漢驊／綜合報導)