【時報-台北電】房市交易氣氛仍偏審慎，房產代銷雙雄－海悅（2348）、愛山林（2540）近期營運卻逆勢成長。海悅前三季合併營收81.01億元、年增83.29％，其中營建收入貢獻近64億元，成為推升業績的主力；愛山林9月合併營收衝上32.61億元，創單月新高，主要來自「圓山帝寶」單月交屋挹注24.28億元。代銷雙雄未來預售新案交屋入帳的營收占比可望持續提高。

　海悅前三季營收中，營建收入約63.96億元、占整體營收近79％，反映完工交屋已成為營收成長的重要引擎。海悅今年並償還約27億元銀行土建融借款，有助降低利息支出、改善財務結構。

　展望第四季，海悅除了承接信義計畫區豪宅「陶朱隱園」代銷案，多個指標建案也將陸續啟動銷售，包括台北「全陽交響曲」、「連雲懷生段」等，後續表現將視新案開案進度與實際銷售而定。

　愛山林9月合併營收32.61億元、年增238.7％，推升前三季營收達96.16億元、年增1.73％。其中「圓山帝寶」9月完成70戶交屋、「市政愛悅」完成34戶交屋，兩案合計挹注近26.9億元營收，占單月營收比重達82.5％，凸顯大型建案交屋對營收的帶動力。

　愛山林後續還有「帝景2號」、「帝景6號」、「新竹帝寶9-1區」等建案進入驗交屋階段，並布局中和「左岸明珠」總銷約250億元、泰山「當代帝寶」約168億元，及機捷A7「AI都會城一期」約270億元等大型住宅案，另有新店十四張站暨南機廠TOD等土地開發計畫，持續擴充未來營運動能。

　不過法人提醒，代銷雙雄營收亮眼，並不代表房市買氣已全面回溫。愛山林受惠大型自建案交屋，海悅則由營建收入撐起主要營收，雙雄呈現不同的成長結構。接下來，除觀察第四季交屋能否延續，也須追蹤代銷新案去化速度、毛利率與現金流，才能判斷營收爆發能否進一步轉化為獲利實績。(新聞來源 : 工商時報一蔡惠芳／台北報導)