【時報-台北電】今年以來亞洲科技股表現強勁，帶動台灣、韓國、日本等三大亞股同步走高，漲幅介於30％～70％之間，表現更優於代表美國科技股的那斯達克指數。瀚亞亞洲科技資本家股票基金經理人林元平表示，亞洲科技股已成為本輪AI浪潮最直接的受惠族群，AI正推動亞洲科技產業邁向結構性成長階段，在獲利能力提升帶動下，未來評價仍具上修空間。對投資人而言，亞洲科技股不再是投資選配，而是該納入投資組合核心的標配。

　過去談及科技投資，亞洲科技企業多扮演供應鏈角色，市場普遍視其為景氣循環產業。然而，林元平指出，AI正在改變科技產業的價值分配模式，科技產業價值鏈正由過去的U型結構，逐步轉向W型發展，亞洲科技企業產業地位與獲利能力皆明顯提升。

　林元平分析，科技產業價值鏈大致可區分為研發、製造與品牌三大環節。過去研發與品牌端享有較高毛利率與評價水準，製造端則長期處於相對劣勢，因此形成U型結構。但隨著AI快速發展，亞洲科技企業在半導體、先進封裝、伺服器及關鍵零組件等領域的重要性大幅提升，成為AI技術與產能的核心供應者。

　他指出，相較十年前，部分亞洲科技龍頭企業毛利率已提升超過10個百分點，獲利能力明顯改善，逐步縮小與研發及品牌端的差距，也讓整體科技價值鏈由U型進一步演變為W型結構。隨著獲利品質持續提升、成長動能持續，亞洲科技股更有望迎來進一步評價重估。

　展望第四季，林元平表示，AI伺服器供應鏈仍是亞洲科技股最重要的投資主軸。近期雲端服務業者資本支出持續增加，光通訊、記憶體、ABF載板及被動元件需求同步升溫，AI資料中心建置需求維持高檔，產業成長動能未見改變。其中，記憶體、散熱、電源、PCB及CCL等升級趨勢可望持續受惠，高階載板在需求強勁推升下，亦是市場關注焦點。

　面對快速演進的科技產業，林元平認為，投資關鍵不在追逐短期熱門題材，而在掌握產業長期趨勢。瀚亞亞洲科技資本家股票基金透過台灣研究團隊結合集團亞洲研究平台，持續追蹤供應鏈變化、企業資本支出及終端需求動向，從中發掘具競爭優勢與長期成長潛力的企業。(新聞來源 : 工商時報一巫其倫／台北報導)