【時報-台北電】美伊衝突持續升高，伊朗宣稱封鎖荷姆茲海峽、區域海運與空域風險上揚，國際油價出現明顯波動。投信法人指出，當前投資建議以獲利確定性、現金流改善、估值合」為核心原則，聚焦AI長期趨勢明確的產業鏈環節，且可適度配置電網與重電等具防禦特性的基礎設施主題。

　野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，這一輪地緣風險，市場關注重點回到兩條主線，油價透過通膨與實質利率影響股債資產評價；其二，科技與資料中心資本支出的可持續性。歷史經驗顯示，若供給瓶頸逐步緩解，油價漲勢往往呈階段性、風險溢酬消退後資產價格仍能回歸基本面；惟若海運中斷時間超出預期，對能源、化工與運輸成本的傳導將更為顯著。

　野村高科技基金及野村e科技基金經理人謝文雄分析，台灣AI供應鏈目前並未出現大規模訂單下修跡象，反而延續自去年下半年起的加單動能。短期地緣政治噪音難免加大波動，但AI資本支出擴張的主軸不變。台股震盪反而提供汰弱留強與逢回布局的機會，可依據基本面與訂單能見度，循序加碼具體受惠於AI基礎建設與能源效率升級的關鍵環節。

　國泰投信總經理張雍川認為，台灣產業出口結構高度集中，其中約有四分之三為資通訊產品，此類高科技供應鏈與中東局勢的關聯性極低，只要荷姆茲海峽航運能在短期內恢復常態，戰爭對台灣整體出口之衝擊影響相對小，且近期G7與國際能源總署密切關注原油價格波動，有助全球政經穩定。展望未來，受惠於全球AI晶片與伺服器出貨動能，台灣今年經濟成長率仍可樂觀看待。

　摩根台灣鑫收益主動式ETF經理人沈馨強調，台股的整體估值在亞太地區確實偏高，再加上中東戰事已讓市場對通膨預期逐步升溫，這對先前漲幅較大的科技股容易形成壓力；在此情況下，台股ETF不但具備一定的緩和下檔能力，也可將不確定的未來轉換成當下的權利金收益。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)