【時報記者王逸芯台北報導】美系外資最新報告指出，網通大廠智邦（2345）3月營收表現穩健，維持「加碼」評等，目標價1850元，並認為每月營收仍將是推動股價表現的重要催化劑。

智邦3月營收達250.11億元，月增6%、年增44%；2026年第一季營收為701.21億元，季減3%、年增64%，大致符合外資預期的702.6億元（季減2%、年增64%），並優於市場共識的677.05億元（季減6%、年增58%）。

展望後市，外資指出，智邦今年主要成長動能將來自網路交換器業務，受惠既有客戶加速導入800G產品，以及新客戶多項ASIC專案貢獻。AI加速器模組方面，儘管供應鏈自去年起新增競爭者，仍可望在高基期上持續成長。

此外，外資認為，隨著產品組合優化，今年營收結構將更有利於毛利率表現，帶動整體獲利能力提升。智邦亦於3月OFC展會中展示CPO（共同封裝光學）與OCS（光電路交換）等新一代技術產品，相關貢獻有望於未來幾年逐步顯現。

整體而言，外資維持對智邦正向看法，認為公司在網通領域具備技術優勢，客戶關係穩固且執行力強，長期成長動能可期。