【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】接獲爆料的路透社12日指出，日本央行在下星期可能會再調升利率，但未來升息的幅度，將取決於每次升息後對經濟成長的影響性。

　日前，日本央行行長植田和男基本上已提前宣布這次會調高利率，也就是說，目前市場的共識是，等19日兩天的例會結束後，日本利息將從目前的0.5%，調升1碼至0.75%。

　消息人士透露，日本央行可能會在內部更新政策利率與中性利率，但很難做出精確的估值。另外，日本央行應該會對外解釋，未來利率調整的決定，要看升息後對銀行貸款、企業融資，以及經濟活動的影響。

　不過，因日本通膨已連續3年多都在2%的目標值以上，使得實質的貸款成本還是負的，故日本央行在下周可能會強調此點，以證明再次升息的合理性。消息人士認為，日本實質利率非常低，所以日本央行應可分階段繼續調高利率。

　雖然還是低於多數國家的政策利率水平，但倘若升息到0.75%，日本央行的利率水位已來到30年來最高。因此，也來到日本央行對中性利率預估區間1%到2.5%的下緣位置。

　消息人士表示，央行可能會對外解釋，雖然中性利率是貨幣政策的重要參考數值，但並非是下次升息時間點的決定性因素。日本央行將根據最新數據對中性利率做出評估與更新，但結果應要等到2026年才會公布。

　經濟學家解釋，各國央行把中性利率當作是設定政策利率的標竿。但因為生產率等重要元素會隨著時間而變化，故中性利率無法直接觀察且難以估算，還有過度依賴中性利率預測會有風險。

　分析師指出，日本央行可能會更新中性利率預測值，但無法做出任何精確的預估。日本央行在把利率提高到0.75%，很可能要傳達的是，就算現在已經升息，貨幣環境還是保持寬鬆的狀態。