【財訊快報／陳孟朔】全球電商巨擘--亞馬遜(Amazon，美股代碼AMZN)雲端業務出現期待已久的成長拐點，帶動股價上週五(7月31日)暴漲36.08美元或15.32%，收在271.58美元，創2012年以來最大單日漲幅，同時拿下道瓊、標普、那指100指數三大股指漲幅王桂冠。市場認為，AWS成長重新加速，已開始證明亞馬遜投入人工智慧(AI)基礎設施的龐大資金，正轉化為實際營收與獲利。

亞馬遜網路服務(AWS)第二季營收年增36.7%至422億美元，高於市場預期，寫下連續18季最快增速，並較第一季28%的增幅明顯加快。公司整體季度營收升至約2,006億美元，亦優於分析師估計。執行長賈西(Andy Jassy)表示，AWS過去被視為可達數千億美元年營收的業務，如今公司相信其長期規模至少可能達到原先預期的兩倍，甚至有機會朝1兆美元年營收邁進。

AWS的亮眼成績，也緩解投資人對亞馬遜大舉擴張資本支出的憂慮。公司把2026年資本支出預估由2,000億美元上調至2,200億美元，主要用於數據中心、晶片、電力與AI運算設施。雖然過去12個月自由現金流已由一年前正值182億美元，轉為流出76億美元，但管理層表示，新增運算產能多數已有客戶需求支撐，部分未來雲端容量甚至已被預訂，降低市場對供給過度擴張的擔憂。

市場人士指出，亞馬遜此役的意義不只在財報優於預期，而是華爾街首次明確認定，公司已跨過AI資本支出「���燒錢、不見回報」的質疑階段。AWS的規模、增速與營業利益率同步改善，顯示獲利並非單純依靠短期成本削減，而是來自使用率上升、固定成本控制及產能配置效率改善。不過，市場預估AWS 2026年營收約1,697億美元，距離賈西提出的1兆美元長期願景仍相當遙遠，未來估值能否持續擴張，仍取決於雲端增速能否維持及2,200億美元投資能否持續轉化為自由現金流。