【財訊快報／陳孟朔】路透報導，芝加哥商品交易所集團(CME Group，美股代碼CME)執行長達菲(Terry Duffy)週三(17日)表示，將就美國商品期貨交易委員會(CFTC)批准永續期貨(perpetual futures)一事提起訴訟，挑戰監管機構放行這類無到期日衍生品的決定。CME稍後確認相關消息，CFTC則回應稱，將準備應對並尋求駁回這項「無理」訴訟。

所謂永續期貨，是沒有固定到期日的衍生品，交易人可無限期持有部位，無須像傳統期貨合約一樣定期展期。Coinbase與預測市場平台Kalshi上月在取得CFTC放行後，宣布將推出加密貨幣永續期貨，意味這類原本主要活躍於海外加密貨幣交易所的產品，將首次透過美國本土受監管交易平台提供給投資人。

達菲長期批評永續期貨風險過高，尤其是高槓桿與自動清算機制對散戶構成威脅。這類產品槓桿倍數往往可高達50倍，投資人雖可放大市場曝險，但一旦價格逆向波動，可能迅速觸發強制平倉；此外，持倉期間持續產生的資金費率，也可能侵蝕投資人報酬。Duffy並批評CFTC審批過程過於倉促，未對這類「新穎且複雜」工具進行完整審查。

市場人士認為，CME提告CFTC，不只是單一產品監管爭議，更是傳統交易所與加密交易平台之間的制度競爭。CFTC放行永續期貨後，CME、芝加哥期權交易所(Cboe)與紐約證交所母公司洲際交易所(ICE)股價一度承壓，反映投資人擔心新產品長期侵蝕既有期貨與選擇權交易量。達菲已宣布明年卸任執行長，將由內部人Lynne Fitzpatrick接任，成為CME首位女性執行長；這場訴訟也將成為CME交棒前維護傳統交易所監管邊界的重要戰役。