中東戰事轉眼間已過去3周，儘管川普說該炸得都炸得差不多、消滅伊朗海空軍，盟國也願意護航荷姆斯海峽等，但是擺在眼前的是伊朗依舊無差別攻擊周邊國家，並試射約4000公里飛彈；並且美國除了從日本調派兩棲艦隊去中東外，也自美國本土再抽調兩棲艦隊，都有超過2500名海軍陸戰隊員，加上本土號稱18小時可投送至全球的陸軍作戰師，未來美國在中東集結兵力恐怕將逼近7萬人，而調度兵力誠屬大事，費時費日消耗資金，預估再過兩周也就是清明節之後，新的兵力部署將就位，依美國兵力集結完成後，通常就是開打慣例，美以伊衝突恐怕沒那麼快結束。

若雙方開戰，中東恢復原狀可能遙遙無期，進而影響全球經濟；即便是最好狀況和談，但要恢復伊朗及中東各國被無人機攻擊，受損的天然氣、煉油廠設備，至少3到6個月以上，也就是最快半年後才會穩定，對於國際股市自然較不利。中東各國都有主權基金投資全球，可能為了未來重新建設而先賣股求現；另1方面，歐美再傳信貸危機，這些因素都可能使股市賣壓加重，所以股市大多震盪下跌，個股評價下修！

AI產業從2023、24年興起後，一直是台灣電子股上漲最大憑藉，因為地表上9成AI伺服器都是從台灣製造及出貨，電子業獲利上升也推升台灣指數創歷史新高。現階段電子業從晶片、傳輸、散熱、網通、機殼到電源供應，很多公司股價創歷史新高，尤其是龍頭股。面對國際局勢不穩，而台灣即將進入除權息旺季，電子股該不該參與除權息呢？近期台股千金股不僅增多，且股價越推越高，高價股不僅只有1000、2000元，而是2000至4000元公司增多，甚至出現上萬元的信驊(5274)、探針的穎崴(6515)逼近8000元。這些公司不是去年EPS超過30元就是產業具有成長性，法人願意給予超過50至100倍預期的本益比，代表台灣資金旺盛；相反地，也可說是在製造泡沫。

進入除權息旺季，是否參加？操作電子股參考有3派，1是看好景氣，此時即便是配息不多，殖利率可能不到2.5或3%，從中線角度來看還是具有填權息機會，因為預期股價會創高。再來以AI及台積電供應鏈為主，畢竟幾乎上中下游每家拿出來業績及股價都很優，但是也因此降低殖利率，例如台積電(2330)、奇鋐(3017)、健策(3653)、智邦(2345)、台達電(2308)、光寶科(2301)、AES-KY(6781)、台光電(2383)、台燿(6274)、穩懋(3105)、勤誠(8210)等；下游代工的鴻海(2317)、廣達(2382)、緯創(3231)、和碩(4938)、仁寶(2324)、神達(3706)等今年漲幅偏低或是股價下跌，但是以輝達喊出今年有5千億美元訂單、明年1兆美元，這些代工廠不愁沒有訂單，都將有一定獲利，族群推升股價填權息。而台積電供應鏈例如設備及耗材的弘塑(3131)、萬潤(6187)、新應材(4749)、中砂(1560)、南寶(4766)、漢唐(2404)、帆宣(6196)、亞翔(6139)、昇陽半導體(8028)等，先進封裝的京元電子(2449)、力成(6239)、欣銓(3264)、超豐(2441)等狀況類似，中長線看好有利填權息。

此外，IC載板越做越大，對於ABＦ的景碩(3189)、欣興(3037)、南電(8046)、臻鼎KY(4958)需求暴增，外資也認為這次將是ABＦ超級循環，果真如此，殖利率可能不高但是有利ABF等趨勢向上族群填權息表現。

另外，聯陽(3014)、群光(2385)、群電(6412)、致新(8081)、華碩(2357)、日電貿(3090)、富鼎(8261)、瑞昱(2379)、禾伸堂(3026)、神基(3005)、華擎(3515)、茂達(6138)、大中(6435)、杰力(5299)等，大都具有過去每年獲利及配息都具有水準、殖利率不錯、營收有機會向上。

至於較具有爭議性的記憶體族群，幾乎都公布去年EPS、配息乃至於1月或2月EPS，都非常好。由於三星及海力士積極向HBM提升產能及技術，較無暇應付傳統的DDR4、Flash、SRAM等需求，造成現貨價格從去年第1季以來上漲超過5倍以上，所以台灣生產商華邦電(2344)、南亞科(2408)受惠非常大，而獲利上漲最快的模組廠獲利更是驚人。例如威剛(3260)去年EPS23.18元、配息17元，今年1月EPS就高達11.09元；十銓(4967)去年EPS13.06元、將配息10元，2月EPS10.37元；創見(2451)去年EPS12.98元、配息11.8元，元月EPS6.49元；凌航(3135)去年EPS6.33元、配息4.1元現金，元月EPS4.72元；宇瞻(8271)去年EPS6.7元、配息4.5元，2月EPS4.12元；廣穎(4973)去年EPS2.11元、配息1元，元月EPS1.72元。群聯(8299)去年EPS41.98元、預計將配息23.23元。青雲(5386)去年EPS8.061元，創歷史新高。2月EPS11.59元，超過威剛。今年記憶體族群都是高獲利族群，所以有利填權息！

外資認為DDR4漲勢可能告1段，但是價格是以高檔震盪為主，26年下半年定價動能將逐步放緩；反觀舊型Flash已逐步重掌定價權，MLC與傳統TLC產品的平均售價(ASP)可望於26年下半年加速上行。對於去年每股賠1.77元的旺宏(2337)，今年不配息但看好。

半導體通路商文曄(3036)、大聯大(3702)、增你強(3028)受惠記憶體大熱，通路商營收3級跳；加上連電源管理IC、類比IC等都傳出要漲價，對通路商有利，所以文曄股價大漲一倍，近期大聯大持有14%股權的文曄，股價也上漲約5成。今年除權息行情也可注意。

電子通路商增你強認為，記憶體缺貨的困境至少要花兩年才會紓解，伴隨記憶體銷售價量齊揚，增你強今年營收和獲利也可望同步成長。去年營收寫歷史次高後，法人樂看增你強今年營收有望突破500億元。

增你強去年EPS3.15元，為近8年第3高，今年將配息3元，是歷史第2高，以股價54元計算，殖利率為5.56%。近幾年電子通路股股價如文曄、至上(8112)等獲利及股價步步上升，增你強過去一向以享有高息利特色為主，今年以來股價表現明顯比過去好。