美國股市上週在人工智慧(AI)投資疑慮、能源價格高漲及公債殖利率攀升的壓力下震盪，所幸上週五(9日)買盤回流，帶動道瓊、標普及那指反彈，主要指數週線仍收紅，但半導體股表現明顯落後。

道瓊工業指數9日收在51,654.95點，上漲約0.80%；標普500指數漲0.59%，收在7,811.54點；那斯達克指數漲0.64%，收在27,366.17點；費城半導體指數逆勢追低0.41%，收在12,572.42點。週線方面，道瓊上漲0.90%，標普漲1.15%，那指漲0.60%，其中，標普與那指維持在歷史高檔附近，標普今年以來累計上漲逾14%。不過，費半連續三天回吐後週線急挫4.3%為六週首黑，凸顯市場對AI產業高估值與獲利成長持續性的疑慮尚未消除。另一方面，美國10年期公債殖利率上週五收在約5.24%，維持24年高檔附近，也使高估值科技股持續面臨壓力。

美股未來一週(12日至16日)將迎來第三季財報季首波密集考驗，其中六大銀行業績成為觀察美國經濟與企業獲利的重要指標。摩根大通(JPM)、高盛(GS)、花旗集團(C)及富國銀行(WFC)將於週二(13日)率先公布財報，摩根士丹利(MS)與美國銀行(BAC)則於週三(14日)登場，聯合健康集團(UNH)、嬌生(JNJ)及全球最大資產管理公司貝萊德(BLK)也將陸續發布業績。根據倫敦證券交易所集團(LSEG IBES)統計，標普500成分企業第三季獲利預估年增超過30%，但標普銀行類股指數過去一個月累計下跌約7.50%，反映高利率、信用風險及融資成本攀升，已使金融股提前承受賣壓。市場將特別關注大型銀行的淨利息收入、投資銀行業務、交易收入、信用卡逾期率及壞帳準備，藉此評估高利率與能源成本上升，是否開始侵蝕企業及家庭財務狀況。

經濟數據方面，週三(14日)公布的美國9月消費者物價指數(CPI)將是全週最受矚目的數據，市場預估整體CPI年增率約3.60%至3.70%，核心CPI年增率約2.50%，週四(15日)接續公布9月生產者物價指數(PPI)、零售銷售及初領失業救濟金人數，週五(16日)則有工業生產等數據。由於伊朗戰爭及全球柴油供應緊張，推升美國能源與運輸成本，市場擔憂通膨可能重新加速。聯準會(Fed)9月已展開新一輪升息，雖然交易員近期降低10月27日至28日會議再次升息的押注，但若CPI及PPI高於預期，可能重新推升美國公債殖利率，壓抑科技股估值。與此同時，國際貨幣基金(IMF)與世界銀行年會將貫穿全週，Fed主席華許(Kevin Warsh)預定週五發表談話，Fed褐皮書也將於週三公布，全球通膨、經濟成長、政府債務及貨幣政策前景將成為金融市場關注焦點。

科技產業方面，荷蘭半導體設備龍頭艾司摩爾(ASML，美股代碼ASML)週三公布第三季財報，台積電(TSMC，美股代碼TSM)週四接棒，將成為檢驗AI基礎設施投資與先進半導體需求的重要風向球。市場尤其關注艾司摩爾EUV設備新訂單、台積電先進製程及先進封裝產能，以及兩家公司對第四季及明年資本支出的展望，藉此研判輝達(NVDA)、博通(AVGO)及其他AI晶片業者的成長前景。由於OpenAI近期營收數據引發市場重新檢視AI投資回報率，半導體產業財報能否證明終端需求仍然強勁，將直接牽動科技股評價。另一方面，市場也將關注Anthropic投資人活動、AI產業供應鏈會議及中東地緣政治風險。隨著美國11月3日期中選舉逼近，川普政府的能源及對外政策變化仍可能造成市場波動。