美股8月最後一週(24日至28日)震盪收高，道瓊工業指數週漲0.53%，標普500指數漲0.49%，那斯達克指數漲0.85%，三大指數以那指表現最佳；費城半導體指數則逆勢下跌2.34%。標普500上週五收在7,711.76點，距8月13日締造的歷史高點只差約1%左右，顯示大盤維持高檔整理，但半導體類股的波動與分化明顯升高。

輝達(Nvidia)上週公布強勁財報與展望，一度強化市場對AI基礎建設需求仍高速成長的信心，惟晶片股上週五遭遇獲利了結。Marvell Technology財報後重挫10.30%，輝達下跌4.57%，拖累費半整週無法翻紅。另一方面，蘋果與Alphabet上週五分別上漲約1.60%及1.70%，協助大型股指數抵銷部分晶片股賣壓。

Fed政策方向則重新成為影響估值的主線。主席華許(Kevin Warsh)上週五在Jackson Hole全球央行年會重申2%通膨目標，並表示若基礎通膨未能明確且足夠快速回落，Fed仍有「工作要做」。談話帶動美債殖利率走高，Fed基金期貨顯示，市場押注9月升息一碼的機率由演說前約35%升至接近57%。最近一週除Fed理事沃勒(Christopher Waller)談話外，ISM製造業與服務業指數、ADP民間就業、職位空缺及初領失業金人數，也將陸續檢驗美國經濟與勞動市場韌性。

本週最關鍵事件是美國勞工部週五(9月4日)公布8月非農就業報告，市場預估新增就業約5.8萬人，失業率維持4.1%，相較7月意外減少2.3萬人有所改善。若就業與薪資增幅明顯高���預期，可能進一步推升9月升息押注並壓迫科技股估值；若數據持續疲弱，則可能削弱華許演說帶動的升息預期。企業財報方面，博通(Broadcom)將於週三(9月2日)盤後公布第三季財報，市場將聚焦客製化AI晶片、網路互連業務及AI營收指引，戴爾科技、慧與科技與Snowflake等AI硬體及雲端業者也將陸續放榜，非農與博通財報將成為美股能否突破歷史高檔的兩大考驗。