日股上週五遭遇明顯賣壓，日經225指數重挫2.73%，東證指數(TOPIX)跌1.05%並一度失守4,000點，但週線仍分別上漲0.73%及2.35%。日經在先前連續兩個交易日急挫8.14%後勉強翻紅，東證則結束連續兩週累跌3.6%的頹勢。兩者表現落差顯示，半導體與高價科技股拖累日經較深，銀行、商社及部分內需股則為涵蓋範圍較廣的東證提供支撐。

本週日本市場最重要的事件是日本央行(日銀，Bank of Japan)7月31日公布利率決議及季度經濟展望。市場普遍預期日銀在6月升息後，將政策利率維持在1.0%、即31年高點不變，但可能繼續警告通膨超過2%目標的風險。若日銀上調經濟預測，並暗示10月至12月仍可能再升息1碼，日圓及銀行股可望獲得支撐，但高估值科技、房地產與高負債類股可能承壓；若日銀淡化通膨風險，市場則可能延後對下一次升息時點的預期。

日圓走勢將是日股另一條主線。美國財政部近期對日圓持續疲弱與波動過大表示關切，並敦促日銀繼續推進貨幣政策正常化。日圓若因日銀偏鷹而升值，將壓低汽車、電子與機械等出口企業的海外獲利換算價值，但有利航空、電力、零售及食品企業降低進口成本；反之，日圓再度走弱雖能支撐出口股，卻會重新推高能源與生活成本，增加日銀年底升息壓力。

企業財報方面，佳能(Canon)、日本電產(Nidec)、東京威力科創(Tokyo Electron)及瑞穗金融集團(Mizuho Financial Group)等將陸續放榜。東京威力科創的訂單與展望，將直接反映AI晶片設備需求，並與微軟(Microsoft)、Meta、蘋果(Apple)、亞馬遜(Amazon)及全��存儲三巨頭財報形成連動。美伊互停攻擊帶動油價由100美元上方回落，對高度依賴能源進口的日本屬於利多；但若荷姆茲海峽風險再起，加上美國新關稅衝擊日本汽車與製造業，本週日股仍可能呈現銀行與內需股相對抗跌、科技與出口股高波動的分化格局。