美股上週逢國慶假期只有四個交易日下，在高位震盪中收高，下半年開局延續第二季強勢餘溫，但科技股波動放大，使市場對漲勢能否擴散至非科技類股更為敏感。

7月3日這一週，道瓊工業指數週線漲約2%，創5月底以來最大單週漲幅，並收在52,900.07點歷史新高；標普500指數週漲1.8%至7,483.24點，那指週漲2.1%至25,832.67點。今年來，道瓊漲10.1%，標普500漲9.3%，那指漲11.2%，顯示美股仍處多頭結構，但類股輪動與科技股漲多修正壓力同步升高。

標普500第二季大漲14.9%，創2020年以來最佳單季表現，主要由大型科技股與半導體類股推動。不過，隨著AI與高估值科技股近期走勢轉趨不穩，投資人開始檢視醫療保健、工業、金融與消費類股能否接棒。市場人士指出，未來幾週的關鍵在於市場廣度是否延續；若科技強勢股出現更持久回檔，而其他類股無法承接資金，主要指數將面臨估值壓縮與獲利了結的雙重壓力。

利率預期將是本週另一條主線。聯準會(Fed)將於週三公布6月會議紀錄，這是新任主席華許主持的首場會議紀錄，投資人將從中尋找決策官員對通膨、能源價格、就業降溫與升息路徑的討論細節。Fed 6月維持利率在3.5%至3.75%區間不變，但華許已強調2%通膨目標不變，並淡化近端前瞻指引。市場目前仍預期10月前存在升息可能，若會議紀錄顯示官員對通膨更憂慮，將對長天期利率、成長股估值與科技股資金面形成壓力。

企業獲利方面，本週將由百事可樂與達美航空打頭陣，為7月14日大型銀行財報登場前提供早期線索。LSEG IBES預估��標普500成分企業第二季獲利年比增幅超過24%，高門檻意味企業不只要交出成長數字，也必須證明AI資本支出、消費韌性與成本控制足以支撐明年獲利軌道。除Fed紀錄與財報季前哨外，本週還有中國通膨與外儲數據、美國關稅聽證、太陽谷峰會、SpaceX納入那指100，以及SK海力士ADR 7月10日在那斯達克交易所(Nasdaq)首日交易等事件。