日本股市上週走勢震盪，多空呈現拉鋸，一方面美國與中國領袖峰會展開，助長市場對於中美貿易關係獲得舒緩的憂心，但是另一方面，美國總統川普拒絕伊朗最新的和平提議，加上日本殖利率走升，仍抑制了多頭情緒。

上週五東證第一部指數收在3,863.97點，週線上揚0.90%；日經225指數收在61,409.29點，週線則是下跌2.08%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類漲跌不一，其中有22檔類股上揚，11檔類股下跌。上週保險類股指數上揚8.04%，漲幅最為亮眼。躉售銷售類股指數與石油及煤製品類股指數分別上漲7.04%以及6.23%，表現也很不錯。反觀，非鐵金屬類股指數下跌5.72%，表現敬陪末座。不動產類股指數以及機械類股指數則分別下跌5.12%與5.23%，表現也不理想。

展望本週，中東衝突仍將是市場高度關注的焦點，同時，中日兩國關係、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。此外，企業業績表現也將受到關注。另一方面，美國關稅措施、全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股走向。而且日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市也同樣具有舉足輕重的影響力。

投資機構與法人普遍對日股短線抱持謹慎中帶有韌性的樂觀觀點，認為隨著全球地緣政治恐慌情緒稍微降溫，市場投資人逢低買進的意願依舊強勁，為日股大盤提供了堅實的下檔支撐。

美銀策略分析師指出，日本企業春季薪資談判成果優於預期，實質工資增長正逐步落實，這將有效刺激日本國內需求自主成長。此外，東京證券交易所積極推動的公司治理改革、擴大企業庫藏股買回，以及微觀基本面的改善，皆持續吸引尋求多元配置的國際資金流入。

然而，野村資產管理分析師提醒，由於國際油價依舊高漲，且中東地緣衝突尚無明確解方，市場觀望氣氛恐壓抑短期上升空間。估計投資人會逐漸將目光從過去集中度極高的AI半導體產業，轉向基本面穩健、財報表現亮眼的內需龍頭股。