追蹤新興市場表現的MXEF指數上週五翻空下跌8.58點或0.53%，收在1,610.70點，雖終結連續九個交易日的漲勢，但週線仍急漲2.77%並締造連三紅。總計2月期間，MXEF指數大漲5.41%且連續三個月收紅，顯示新興市場在全球資金配置中仍具備極強吸引力。2月全球股市表現分化，迦納股市以42.36%的飆幅傲視全球，韓國KOSPI急漲18.08%、泰國大漲15.65%及台灣加權指數抽高10.7%皆成為新興市場的增長引擎；反觀丹麥指數急瀉18.29%表現墊底，阿根廷MERVAL指數大跌14.95%為倒數第二。

地緣政治主線在2月底爆發震驚全球的巨變。美國與以色列於2月28日發動「史詩怒火」(Epic Fury)空襲行動，伊朗官方證實最高領袖哈米尼(Ayatollah Ali Khamenei)及其多名家屬在官邸廢墟中罹難。川普(Donald Trump)政府明確表示行動目標為推翻德黑蘭政權。隨後伊朗宣佈封鎖全球能源咽喉荷姆茲海峽，並預告針對美以基地的「最猛烈進攻」即將展開。這場中東局勢的劇烈動盪，不僅推升能源價格預期，更對新興市場的輸入型通膨與經常帳穩定造成嚴峻挑戰。

宏觀層面，中美兩國同步進入政策關鍵期。國內方面，十四屆全國人大四次會議與全國政協十四屆四次會議將於3月5日、4日開幕，討論政府工作報告及「十五五」規劃綱要草案。作為新興市場領頭羊，中國的政策定調將決定區域貿易與供應鏈的景氣動向。與此同時，美國即將公布的2月非農數據與聯準會(Fed)褐皮書，將揭示就業市場是否如預期「大幅放緩」，這將直接重塑降息路徑，影響新興市場的本幣匯率穩定與外資流入速度。

科技與財報主線同樣精彩紛呈。2026年MWC世界移動通信大會引爆「智能新紀元」，阿里「千問」發布首款AI眼鏡，蘋果則預計推出搭載M5晶片的MacBook新品，AI硬體與通信的深度融合將持續帶動新興市場半導體與電子組裝產業鏈。分析師指出，儘管新興市場在2月表現亮眼，但隨著中東戰火升級與荷姆茲海峽封閉，未來一週避險情緒恐將升溫。投資人應關注韓國、台灣等出口導向市場在能源成本壓力下的韌性，以及兩會政策紅利能否抵銷地緣溢價帶來的市場衝擊。