日本股市上週走跌，未能延續過去兩週連續上揚升勢，因在傑克遜霍爾年會召開前夕，市場觀望情緒轉趨濃厚，加上近期大盤屢創新高，短線浮現修正需求，也影響大盤上漲動能。

上週五東證第一部指數收在3,100.87點，週線下跌0.22%；日經225指數收在42,633.29點，週線則是滑落1.72%。

綜合上週類股表現，東證指數33檔成分類漲跌互見，其中有22檔類股上揚，11類股下跌。上週農林漁業類股指數上揚4.09%，漲幅最為亮眼。紙漿紙品類股指數與礦業類股指數則是分別上揚3.51%與3.24%，表現也很不錯。反觀，其他產品類股指數下跌2.86%，表現敬陪末座。銀行類股指數、機械類股指數則分別下跌2.26%與2.53%，表現也不理想。

由於全球關稅定調的利多消息，以及日本經濟前景的樂觀預期，東證指數與日經225指數在近期均締造歷年新高。專家們認為，日股的漲勢不僅是短暫反應，其後市仍有強勁的上漲潛力，特別是考量到日本股市在第四季通常有較佳表現的季節性效應。

柏瑞投信指出，日本股債市的前景值得審慎樂觀。國際貨幣基金（IMF）近期調升了日本今年的經濟成長預期，加上若美國聯準會（Fed）在下半年降息，將進一步刺激債券資產的表現，特別是帶動對日本企業美元債的需求增長。

這波日股上漲的動能，主要源於多個面向的結構性改革。首先，東京證交所持續推動的公司治理改革，已促使日本企業更加重視資本效率和股東權益報酬率。此外，日本經濟產業省也鼓勵上市公司透過收購來提升企業價值，預計2025年的收購金額將創下2011年以來的新高。這些措施不僅強化了企業的長期競爭力，也為股市提供了堅實的支撐。

展望本週，美國關稅措施的發展、中東衝突、俄烏戰事等地緣政治的發展依舊是市場焦點。同時，全球通膨形勢、美國與日本公債殖利率走向、國際股市、大宗商品的行情走勢，也會左右日股行情。此外，企業財報、日圓匯價、重要貿易夥伴美國與中國的經濟表現，對日本股市也同樣具有舉足輕重的影響力。