加權指數於10月6日創下49968.92點的歷史新高，距離5萬點的里程碑，僅剩一步之遙，然而隨著全球政經局勢、國際股市走低與美國經濟狀況影響而出現拉回，不過以位階來看依舊是名列前茅，今年以來在國際主要股市中，報酬率僅次於費城半導體指數，而後是韓國KOSPI與日經225指數，簡單來說，前4名的股市與AI產業具有高關聯度，且都較MSCI世界指數12%上下的報酬率，有著倍數以上的差距。

根據國際財經數據網站MarketCapWatch的統計，台股市值於9月23日超越印度股市，成為全球第4大股票市場，僅次於美國、中國與日本股市，統計至10月16日收盤，台股總市值約在156兆元上下，雖然近期新台幣走貶至32.5元兌1美元，會影響換算為美元計價的總市值數據，不過應該還不會影響排名更動，且相較於去年底封關時的94.36兆元，仍增加60兆元上下。

搭上AI基礎建設的大爆發，可以預期從長期的角度來看，5萬點應該只是中繼站，也就代表著市值仍有持續成長的空間。統計外資史上單日最大的賣超金額，前十名中有8次發生在今年，另外兩次則在24年，前7大都超過1000億元，第1名是10月15日的3025.5億元，遠遠高於7月17日的1890.39億元，若從月的角度來看，目前前3大賣超都在今年，分別是3月、6月與7月，而其中3月與7月是唯2下跌的月份，顯示外資如果真的卯起來用力賣超，就算是投信7月創下史上最大單月買超金額2568.85億元，還是會對指數造成衝擊。

萬點從天花板轉變成地板發生於2020年，至今已是第7年，期間僅有23年外資買超2754.44億元，而今年前3季則是賣超1.37兆元，高機率將成為7年中第6度的賣超，且還有可能會是史上賣超金額最大的1年，累計6年又3季的時間，共賣超逾4.6兆元，且在台指期貨市場淨空單屢屢創下歷史新高，近日甚至一度逼近十萬口，然而，外資真的不看好台股嗎？

根據金管會統計資料顯示，外資近年持有台股市值比重最低的是22年的37.52%，而後1路向上攀升，根據機構的統計資料顯示，今年漲幅最瘋狂的第2季，甚至一度來到接近過半的49.99%。加權指數今年前3季市值增加約60兆元，而外資去年底持股比重達45.4%，簡單而粗暴估算，外資持有台股的市值可能增加約27兆元，就算今年創史上最大賣超，甚至最終將超過1.5兆元，外資在台股持股市值的增加金額，依舊遠高於賣超數字。

外資機構投資台股不僅受到台灣法規的規範，也會受到機構所屬國家及機構本身的法律或內規限制，以投資人耳熟能詳的MSCI指數為例，8月最新調整的數據，台股在各項指數中的權重均獲得上調，全球市場指數增加0.05至3.13%，全球新興市場指數增加0.25%至26.85%，亞洲除日本指數增加0.28%至30.03%，然而，從上述所有數據來看，台股成長的速度遠遠高於調整後的權重，除了可預期下次仍有高機率持續上調之外，也代表著外資可能因持有比重超過規定而被迫賣出，當然也有部分是出於獲利了結的因素。

再者，若以等比例，並考量總市值、成交金額、當日下跌幅度等計算，縱然絕對金額看起來很大，但是相對比重其實不算太高，同樣道理也可放在衍生性金融商品市場，對比外資持有台股比重。回顧過往外資大幅賣超後指數表現，約莫5個交易日內易出現反彈走勢，本次可搭配10月21日的台指期貨結算觀察，時間拉長到一周、1個月，多仍處於震盪行情，然而若以季的角度，都是再度向上創高。總之，在多頭行情不變的前提下，就算外資賣超金額再創歷史新高，也不用太過擔心行情是否即將反轉，甚至存在伺機逢低布局的機會。

從融資餘額來看，10月12日創歷史新高6533.3億元，而台股修正1655.96點當天，僅減少51.4億元，搭配投信買超292.83億元，元大台灣50(0050)也出現45.3萬張的大量，顯見「第四法人」展現毫無畏懼的強大心理素質。近期Nvidia黃仁勳、AMD蘇姿丰、Broadcom陳福陽等，對於AI中長期展望依舊樂觀，不過影響指數與股價因素眾多，長期投資者可續按原先節奏，短線操作宜多觀察籌碼面流向，及國際股市與總經變化。

外資第3季以來買超集中在傳產與金融股，前5名分別是長榮航(2618)、凱基金(2883)、中鋼(2002)、陽明(2609)與合庫金(5880)，前十名中僅有台灣大(3045)是電子股，貨櫃3雄都在前15名當中，賣超則是以科技類股為主，基本上是採取逢高調節高評價、逢低買進低基期的策略，而投信買盤也是類似狀況，前十名當中有8檔是金融股，搭配近日電信三雄股價皆創下歷史新高，短期的避險意味頗為濃厚。

除了金控股表現亮眼之外，也可留意銀行股或有補漲的機會，彰銀(2801)前3季EPS1.44元，逼近去年全年的1.51元，主要受惠於核心業務利息及手續費淨收益表現佳，上半年ROE5.03%，較去年同期增加0.5個百分點。此外，包含高雄銀(2836)6月底時淨值14.88元、遠東銀(2845)14.75元、安泰銀(2849)18.45元、王道銀行(2897)14.92元、華票(2820)20.76元，目前股價都還是低於淨值的狀況。

食品龍頭統一(1216)自第3季起算，獲外資加碼24.5萬張、投信買超3.7萬張，股價逐漸脫離均線糾結整理，技術指標也漸有轉強跡象，受惠於食品、流通與零售三大事業同步成長，第3季營收1870.75億元、年增6.1%，在上半年EPS2.56元的基礎上，全年高機率挑戰4～5元。雖然在成長力道、獲利能力無法與AI供應鏈相提並論，不過原本就是兩種不同的投資邏輯與方式，穩定成長、正現金流與股利政策，仍會受到部分特定資金的青睞。