對於民間企業或各國政府而言，算力就是當今最重要的戰略資源，AI熱潮持續發酵，已是不可逆的趨勢。Nvidia持續占據龍頭地位，開發藍圖一代接著一代，AMD、Google、Meta、Amazon等各大巨擘，也絕對不會輕易停手，畢竟倘若有絲毫鬆手跡象，就可能被市場認為是自斷未來發展，持續擴大的資本支出，就是最佳證明，台積電(2330)是不論哪個陣營勝出，都可獲取利益的最大受惠者，能夠打入供應鏈的企業，未來營運基本上也是備受期待。

亞馬遜雲端運算服務(AWS)去年推出EC2 Trn3 UltraServers，根據官網資料顯示，採用第4代AI晶片Trainium3，這是AWS首款3奈米AES AI晶片，專為代理式、推理與影片生成應用提供最佳詞元經濟效益而設計。Trn3 UltraServer效能較前一代高達4.4倍，記憶體頻寬高3.9倍，效能／瓦特超過4倍，為訓練與部署前沿規模模型(包括強化學習、專家混合模型MoE、推理與長上下文架構)提供最佳性價比。可擴展至144個Trainium3晶片，並在EC2 UltraClusters 3.0中提供，支援擴展至數十萬顆晶片。

EC2 Trn3 UltraServers供應鏈已從5月開始出貨，目前正處在逐月爬升階段，而根據媒體報導，AWS通知相關供應鏈業者，將上調第3季出貨量，預估將會較原先出貨再拉高2～3成，可直觀解讀為對銷售前景樂觀，另一說法則是將原本訂單交期或生產排程提前，想要更快的搶占市場，呼應大客戶Anthropic先前表示，以十倍成長為基準規劃的算力不夠，需盡快補足缺口的說法。

AWS於4月同意對Anthropic追加250億美元的投資，加計先前已投入的80億美元，合���對Anthropic的總投資金達330億美元，Anthropic也承諾在未來十年之內，將投入超過1000億美元於AWS技術，包括使用Amazon現有及未來世代的自研AI晶片Trainium，並發出聲明表示，承諾反映在自研晶片合作方面的進展，持續提供客戶建構生成式AI所需的技術與基礎建設。

其實不僅Anthropic需求殷切，OpenAI也是AWS的重要客戶與夥伴，今年2月OpenAI完成的1100億美元新一輪融資當中，Amazon出資達到500億美元，高於Nvidia與SoftBank的各300億美元。不過，其實3奈米晶圓已經非常吃緊，今年整體上修空間相對受到限制，潛在機率來自於更高的良率，而非額外爭取產能，然而也可預期，未來將更進一步積極爭取更多產能。

絕大多數的事情，都並非是在零或一的極端值，而是介於之間，AWS的自研晶片看似挑戰Nvidia的龍頭地位，不過實際上Amazon是Nvidia的重要客戶之一，產品並非完全為了取代，在架構上可互補與搭配，讓客戶在不同晶片間自由調配，不僅可降低成本也能提升彈性。Nvidia的GPU可視為公版的通用架構，應用於廣泛且多元的需求，AWS的Trainium則是偏向客製化、更為精準的產品，同樣觀念也適用於Google的TPU。

緯穎(6669)在今年股東會上表示，目前客戶集中度較以往相對健康，平均在3～4個大客戶，而其中1個就是Amazon。6月營收1113.71億元，月增32.5%、年增29.8%，創下歷史新高，帶動第2季營收年增率26%、上半年年增41.7%，不過由於自4月起，緯穎針對部分通用伺服器客戶，不再將記憶體收入列入申報營收，使得第2季營收的季增率低於1個百分點，實際上伺服器出貨量仍有雙位數成長。

營收成長除了通用伺服器需求轉強之外，市場更看重的是AWS的Trainium3專案初期開始放量，主因為期待毛利率改善。外資摩根大通認為，緯穎第3季營收在通用伺服器業務持續成長，加上認列AWS專案逐步放量，營收可望季成長約兩成，雖給予加碼評等與6500元的目標價，卻也提醒必須留意伺服器支出放緩、零組件短缺，及專案遞延等可能帶來的風險。對於緯穎的股價而言，低本益比主因為毛利率，若能改善則上漲空間可期。

智邦(2345)受惠雲端服務供應商客戶交換器產品出貨持續成長，搭配AWS Trainium3 AI加速卡出貨，6月營收395.54億元，月增38.2%、年增61.2%，帶動第2季營收年增57.6%、上半年年增60.3%，即連續3個月、第2季與上半年同步創下歷史新高，展望下半年，法人預期隨著1.6T交換器逐步放量，光交換器(OCS)陸續導入客戶，產品組合將可望進一步優化，有助更進一步推升營收及獲利表現。

勤誠(8210)為伺服器機殼供應商，6月營收32.38億元，月增28.6%、年增98%，創下歷史新高，帶動第2季營收年增率43.7%、上半年年增55.6%。法人表示，目前勤誠於AWS ASIC伺服器的供應份額約占3成以上，且Trainium 3架構由PDS延伸至Teton Max，產品型態從過往的Compute Tray與小櫃體出貨，延伸至Switch Tray、Storage及相關機構件，較過往更為複雜，不僅可提升供應內容價值，亦將帶動單價與量體同步增加。

世芯KY(3661)董事長沈翔霖於股東會上表示，去年營收出現落差，主要是少了一個世代產品，不過最重要的客戶已經重新回來，營運動能隨著客戶3奈米AI加速器進入大量出貨階段，第3季起營收與獲利可望出現非常強勁的季增表現，下半年營收將呈現明顯爆發，明年也將維持高檔，此外，2奈米專案進展順利，目標於今年底完成流片(tape-out)。

除了上述廠商之外，又如滑軌廠川湖(2059)與南俊國際(6584)、散熱廠奇鋐(3017)與邁科(6831)、PCB金像電(2368)與高技(5439)、連接線器廠貿聯KY(3665)、高階銅箔基板台光電(2383)，以及載板三雄南電(8046)、欣興(3037)與景碩(3189)等，隨著AWS出貨持續暢旺，下半年營運表現值得期待，惟股價在大幅上漲過後，需觀察籌碼面動能與技術性型態的變化。