近來，全球太空產業的發展在火箭可回收技術成熟帶動發射成本劇降、衛星小型化與量產能力提升，以及全球對高速、低延遲連網需求激增等因素帶動下，產業加速商業化。且隨著SpaceX籌備首次公開募股(IPO)的腳步逼近，以及Amazon Leo(原Amazon Kuiper)等競爭者加速星系部署，資本市場對低軌衛星通訊的商業模式亦展現出高度的投資信心。因此也可見國內外相關低軌股概念股紛紛迎來一波強勁的上漲態勢。

而要將天上的衛星群轉化為實質的訂閱營收，扮演訊號落地橋樑角色的地面基礎設施與使用者終端設備(User Terminal)的普及率，是決定產業鏈能否實現「商業變現」的核心環節。地面設備如使用者終端、相控陣天線、閘道站等，可將太空中昂貴的衛星訊號轉換為用戶可用的網路服務，促使Starlink等營運商獲得用戶訂閱收入。

從另一個角度來看，在低軌衛星的產業架構中，衛星本體雖屬高單價，但其發射總量受限於軌道資源；相較之下，隨著用戶基數的逐年增長，地面接收設備因是連結太空訊號與終端用戶的關鍵裝置，龐大的需求量將明顯轉為相關供應鏈出貨成長的動能。這對於具備規模量產能力的台廠而言，更是挹注實質基本面的重要支撐。

受惠於全球衛星市場的高度成長，台灣憑藉著台灣成熟的資通訊(ICT)產業鏈、半導體技術與精實的精密機械製造能力，正迎來強勁的爆發。根據最新統計，25年台灣衛星地面設備產值已達2771億元，年增率達13%，創下歷史新高。目前，已有逾55家台灣零組件廠成功打入全球星系營運商的供應鏈，顯示台灣已成為全球衛星通訊不可或缺的重鎮。

更重要的是，台灣相關廠商的產業定位，也從過去以零組件代工為主，逐步延伸至系統整合與整機解決方案的供應模式。在新一代通訊應用帶動下，部分地面終端設備正從傳統高成本、小量生產的航太規格，轉向導入商用元件與量產化設計，以滿足成本下降與規模化部署的需求，但核心關鍵系統仍維持較高可靠度標準。在此趨勢下，如啟碁(6285)、中磊(5388)、智易(3596)、乙盛KY(5243)等廠商，則憑藉在射頻天線、寬頻通訊設備、網路系統整合、機構與散熱設計等不同領域的技術優勢切入相關應用市場，並擴大其在整體網通及新興通訊設備市場中的參與程度。

啟碁被視為最直接受惠的廠商之一。公司長期深耕網通設備與衛星通訊領域，具備從射頻到天線模組的整合能力，並已成功打入Starlink供應鏈。由於低軌衛星用戶終端需採用相控陣天線技術，涉及高頻訊號處理與複雜的硬體整合，進入門檻相對較高，而啟碁在毫米波與天線設計上的技術累積，使其能在此領域取得先發優勢。

美系外資指出，低軌衛星業務已成為啟碁重要的獲利引擎，啟碁受益於衛星星座建設加速，其作為Starlink用戶終端設備(User Terminal)的主要供應商，營運成長動能強勁。外資預估，今年至明年低軌衛星占啟碁總營收比重將分別跳升至24%與28%；且由於該產品毛利率優於公司平均水準，將有效支撐整體毛利率在26至28年間維持在12.5%至12.9%的高檔區間。而受惠低軌道衛星客戶新增訂閱數加快，今年低軌衛星出貨量由原估的500萬套上修至800萬套，預估營收占比將逾4成。

此外，啟碁在企業級交換器(Networking Switch)的產品線持續擴張，其中800G交換器預計將於今年下半年貢獻營收，光學式交換器(OCS)則為長期發展提供穩健支撐。在企業與物聯網(Enterprise/IoT)領域，啟碁亦積極投入AI相關應用研發，包括AI智慧家居、智慧車載及工業應用；雖然短期內研發費用因技術開發需求而上升，但長期而言，產品組合的優化將推動營業利益在28年迎來顯著增長。

乙盛KY主要業務為機構件與系統整合，是Starlink地面設備的合作夥伴，主要提供地面接收站的盤體結構、金屬支架與底座以及地面閘道站的機構件與支架；法人指出，公司目前手握Starlink衛星與地面設備60%以上關鍵機構件訂單。由於低軌衛星用戶終端多需安裝於戶外環境，必須具備良好的耐候性與結構強度，因此機構設計的重要性顯著提升。

另外，伺服器亦是乙盛KY今年一大營運重點，因AI伺服器重量極重，對機殼與機架(Rack)的結構強度要求極高。乙盛主要提供高階伺服器結構件與匯流排(Busbar)，預期今年第2季起放量。而因應伺服器、低軌衛星客戶強勁的成長展望，乙盛KY去年第4季已啟動越南2期廠投資案，2期廠預期27年完工，今年則會先在越南租用廠房以支應訂單成長的需求。

軸承廠信錦(1582)近年積極轉型低軌衛星市場，並順利打入SpaceX供應鏈，目前供貨降噪蓋與天線等品項，去年貢獻業績達5到6億元，今年相關業務成長預估達1到3倍，同時，散熱片、支架及烘烤盤等新產品明年將開始放量；且公司還有機會拿下美系另一家大廠訂單。此外，信錦積極開發發射端產品，攜手歐洲半導體大廠合作航太機構件，已送樣測試，未來有望獨家供應美系客戶下一世代衛星平台。

整體而言，隨著SpaceX IPO題材發酵，市場資金持續關注低軌衛星產業鏈，而地面設備作為最貼近實際應用的環節，成長動能明確。對台灣廠商而言，這將是參與太空經濟的重要機會。隨著衛星通訊逐步從補充性服務轉為主流基礎建設，地面設備需求可望呈現長期且穩定的成長，而具備技術整合與量產能力的廠商，將在這一波產業變革中持續受益。