AI產業興起，高階製程晶片在台積電(2330)主導下陸續漲價，且供不應求，諸如特斯拉、超微甚至輝達等不得不向良率低的3星尋求產能。

世界先進以高壓製程為主，而供應端緊張，電源管理IC，PMIC、功率元件廠漲聲也響起，矽力KY(6415)、茂達(6138)、致新(8081)、台半(5425)、強茂(2481)、德微(3675)也傳調價。在此之前國外大廠亞諾德、德儀、英飛凌、羅姆以及大陸廠商也陸續漲價在前，晶片的通貨膨脹來臨，有助獲利業績上升。

在半導體全面通膨浪潮中，PMIC與功率元件成漲價最具底氣族群。相關業者分析，AI伺服器、高效電源架構與電動車需求同步爆發，加上歷經近3年的庫存去化，補庫存、新需求造成供需失衡，成為產業鏈中「最壓不住」的關鍵環節。PMIC業者矽力KY坦言，今年價格存在上漲可能性；功率元件業者德微預計在4月調漲產品價格，台半則預期今年ASP逐步回穩。

類比IC相關產品多仰賴成熟製程，如8吋BCD，在產能縮減、需求快速放大下推升價格。從海外大廠觀察，TI在數位隔離器(Digital isolators)與PMIC產品線漲幅最高達85%，亞諾德、國際半導體等大廠也針對特定產品組合進行價格調整。數據中心與AI相關需求成長迅速，矽力預估，功率元件需求約每3年就會翻倍。

而供應鏈部分，矽力觀察，相較去年底，現在供應端緊張已成常態，客戶長單及急單均增加；原因包括新興應用占用產能，如AI數據中心、新能源及汽車行業智能化與電動化，推升半導體需求。

在功率元件部分，台半、德微都傳出將漲價，其中涵蓋二極體、MOSFET等產品報價；強茂則會觀察客戶需求，視情況跟進。業者透露，自去年底原物料價格飆升，封測、導線架等成本陸續反映。

台半指出，過去因庫存調整，面臨客戶端降價壓力，需以特殊價格接單，然今年開始預期ASP逐步回穩，產業進入需求回升階段；甚至特定產品線供應相當緊張，如高壓MOSFET，因相關產品可用於AI機櫃應用，使MOSFET扮演重要角色。

電源與功率半導體正從過去的「支援角色」，轉變為AI時代的「關鍵核心」。隨著算力持續提升，電源效率與功率密度成為系統競爭關鍵。

此外，被動元件去年鉭質電容就因為AI伺服器需求拉動連續漲價兩次；今年高階MLCC大廠國巨*(2327)、華新科(2492)也跟著調漲價格。

通路商也感受到此氣氛，業績居前兩名的文曄(3036)去年EPS11.61元，較前年的8.13元成長達42%，股價從農曆年後150元附近大漲至257元，漲幅達71%。也是半導體通路商大聯大(3702)，去年EPS5.77元，較前年成長41.7%，且持有文曄14%股權，股價也在2月底從年線65元附近大漲至97.8元。

這兩家擁有龐大庫存的通路商，在半導體晶片看漲下，業績自然持續看好，股價應有進一步調升空間。而如至上(8112)、聯強(2347)、益登(3048)、威健(3033)、增你強(3028)主要代理各類半導體零組件，涵蓋電源管理、感測器等領域。並且今年配息都相當不錯，普遍殖利率在4至6%之間，是電子股產業中相當整齊且殖利率高族群，股價可攻可守，龍頭的文曄及大聯大股價上漲在前，可望有比價作用。

近期增你強法說會中看好景氣，認為記憶體缺貨的困境至少要花兩年才會漸漸紓解，伴隨記憶體銷售價量齊揚，增你強今年營收和獲利也可望同步成長，繼去年營收寫歷史次高後，法人樂看增你強今年營收有望突破500億元，明年更有機會直上600億元，持續創高。特別注意，根據市場分析與大摩等機構的預測，舊型Flash(如MLC與傳統TLC)今年的定價權重回市場，由於Western Digital是全球舊型Flash(MLC/TLC)的主要供應商之一，當這些產品的平均售價ASP在今年下半年加速上行時，增你強身為主要代理通路商，將直接受益於產品單價調升帶來的營收成長。

當舊型Flash市場需求回溫且價格進入上行周期時，通路商手中持有的庫存水位將面臨「低價庫存、高價賣出」的獲利空間擴張。增你強累計前2月營收直接突破百億元，達102.07億元，年增78.8%。針對這波記憶體漲勢來勢洶洶，在需求急增下，量沒有瞬間滿足，儘管很多大廠都宣布加速建廠，但設廠沒2年的時間搞不定，據此推估記憶體缺貨的困境至少得花兩年才會漸漸紓解。針對記憶體漲價效應會否帶動增你強今年營收和獲利的成長？公司表示當然會，且表態今、明兩年都會順勢而為，意味著獲利成長可期。

股價屬中低價位的增你強去年EPS3.15元，為近8年第3高，今年將配息3元，是歷史第2高，以股價54元計算，殖利率為5.56%。

聯強將自身的商務處理、倉儲物流、維修服務、財務與資訊系統「模組化」；並開放給上游供應商與下游經銷商使用，賺取更穩定的服務財。強調從接單到配送的高度精準與速度。透過高度電腦化的管理系統，達成「少量多樣、快速補貨」的能力。也讓聯強在毛利微薄的通路業中，靠著高效能創造優於同業的獲利能力。

聯強去年EPS5.08元，與前年相近，今年將配息4.2元，較去年4元還高，以股價80元計算，殖利率5.25%，相當穩健，提供股價低檔支撐。

被動元件大廠禾伸堂(3026)營收比重中，有45%為被動元件製造，其中8至9成為MLCC，除了被動元件製造之外，也身兼被動元件及IC通路商，營運特色在於「代理與製造並進」的獨特雙軌模式，並專精於「高階利基型產品」的開發。禾伸堂不僅自行研發製造被動元件，同時也是全球知名的電子零件代理商。透過強大的通路代理能力，搭配自有的漲價的高階MLCC(積層陶瓷電容)產能，為客戶提供完整的電子零件解決方案。尤其避開低價競爭的標準化產品，專注於具備技術門檻的「高壓、高容、特殊品」MLCC，產品毛利通常高於產業平均。並擁有從原料陶瓷粉末研發、配方到製程的一條龍技術，使其能針對客戶需求進行高度客製化。傳出該公司已打入輝達等AI巨頭供應鏈，提供AI伺服器電源所需的高階被動元件，相關營收占比持續增加。由於AI資料中心導入800V HVDC供電架構，高容、高壓MLCC需求大增，禾伸堂擁800V以上高壓MLCC製造能力，並與電源大廠有合作淵源，使業績具想像空間。禾伸堂去年EPS6.58元，較前年成長13%，今年預計配發5.8元股息，是連續第3年上升，短線率先創新今年高價。

同樣是被動元件通路商的日電貿(3090)，去年透過與文曄換股，文曄原先持有日電貿股份14.58%，文曄約以每股87元加碼日電貿，對日電貿的持股比拉升至36%；而日電貿對文曄的持股也將攀升至5%。文曄去年及今年業績蒸蒸日上，日電貿也將受惠。且日電貿去年EPS5.48元，每股獲利成長21.2%，較禾伸堂高，預計今年配息4.8元，以95元算，殖利率為5.05%，加上有大哥文曄加持，股價低檔有限。