（１）現象：聖嬰可能會威脅全球多達35%的銅礦產量。

（２）原因：有研究分析指出，極端聖嬰可能擾亂全球逾30%的銅礦產量。智利和秘魯2025年合計占全球銅礦市場的35%，尤其容易受到極端降雨、洪水和山體崩落，以及運輸和貨運中斷的影響。

過去發生的聖嬰事件曾破壞秘魯的公路、鐵路和港口基礎設施，異常強降雨也曾多次擾亂智利北部的生產。儘管大型礦山通常準備充分，但如果物流受阻，超強聖嬰仍將制約銅精礦供應。必和必拓、Freeport McMoRan、智利國家銅業公司和嘉能可等多家大型礦商均在這些市場有業務佈局。

（３）影響：聖嬰對智利國家銅業公司旗下El Teniente等關鍵礦山構成了威脅，並導致2026年產量目標下調134萬噸。2025年的地震及隨後發生的洪災促使剛果民主共和國Kamoa-Kakula銅礦暫停地下開採，營運恢復時間因而延後。該礦2026年產量指引已下調24%-26%，至29萬-33萬噸，預計2027年將恢復至38萬-42萬噸。

在邁向2027年之際可能出現的超強聖嬰或擾亂全球金屬供應鏈，紫金礦業、江西銅業和中國宏橋等大型生產商有機會從中受益。

（４）受影響股票：第一銅(2009)

華新(1605)

大亞(1609)

華榮(1608)

金居(8358)