（１）現象：SpaceX第三季營收年增161%至145.8億美元，淨利達44億美元，雙雙大幅優於市場預期，受惠AI算力租賃快速成長及星鏈（Starlink）用戶擴增，財報公布後股價週二盤後上漲逾8%。執行長馬斯克(Elon Musk)並證實，SpaceX與特斯拉(Tesla)已各自成立特別委員會，研議合併可行性，但尚未達成協議，仍須經董事會及股東等程序評估。馬斯克同時透露，雙方合作的Terafab晶片計畫，目標於2028年第三季進入量產，但時程仍具高度挑戰。

（２）原因：SpaceX第三季最大成長動能來自AI業務，營收年增約830%至75.6億美元，星鏈營收也年增69%至52.5億美元，反映公司正由火箭發射及衛星通訊，擴大跨足AI算力與資料中心服務。合併構想則著眼於整合AI、晶片、機器人及衛星通訊資源，提升跨事業協同效益。不過，SpaceX單季資本支出已達約196億美元，且預估第四季將進一步攀升，顯示成長仍仰賴龐大投資；Terafab先進晶片製造從廠房、設備、製程驗證及良率提升等多項環節測試，到晶片走向穩定量產，也仍須克服諸多大挑戰。

（３）影響：台股SpaceX供應鏈方面，昇達科具低軌衛星微波及高頻元件布局，華通為衛星用PCB重要供應商，若星鏈持續擴充衛星數量及地面設備，有望帶動相關零組件需求；啟碁布局衛星通訊與網通設備，友訊則已傳出取得星鏈網路交換機訂單，後續出貨及訂單成長值得關注。至於SpaceX與特斯拉合併及Terafab自製晶片計畫，可能擴��長期半導體與AI基礎建設投資，但目前不宜直接推論台廠將因此取得新增訂單。整體而言，SpaceX財報優於預期有助強化低軌衛星與AI算力投資前景，短線台股仍以具實際供貨或接單事實的衛星零組件及網通廠較具題材支撐，後續應觀察星鏈擴產進度、供應商出貨與營收是否同步成長。

（４）受影響股票：昇達科(3491)

華通(2313)

啟碁(6285)

友訊(2332)