（１）現象：AI資料中心高速傳輸需求快速成長，正使磷化銦(InP)成為光通訊供應鏈的新瓶頸。英國磊晶大廠IQE表示，目前已觀察到磷化銦基板供應受限，並計畫於2026年下半年擴充產能；磷化銦基板廠AXT更指出，目前產能已滿，甚至無法承接所有客戶訂單。此外，中國出口許可制度也增加磷化銦晶圓供應的不確定性。

（２）原因：磷化銦具備高速、高頻等特性，是高速光通訊雷射與下一代AI資料中心光子技術的重要材料。隨AI叢集規模擴大，資料中心高速互連需求快速增加，帶動相關雷射與光通訊元件需求，但磷化銦基板產能擴張速度跟不上需求。同時，中國出口管制增加原料取得難度，使供應問題從單純的產能限制進一步延伸至地緣政治風險。

（３）影響：磷化銦供應吃緊顯示，AI基礎建設瓶頸正從GPU、HBM逐步延伸至光通訊上游材料。若供給持續緊張，可能推升InP基板、磊晶與雷射元件價格，並促使客戶透過長約提前鎖定產能。另一方面，AI資料中心逐步提高光互連比重，800G、1.6T乃至CPO持續發展，也將提高高速光通訊材料與元件的戰略重要性。

（４）受影響股票：聯亞(3081)

全新(2455)

IET-KY(4971)

環宇-KY(4991)

穩懋(3105)

上詮(3363)