（１）現象：南韓DRAM價格持續飆升，韓國貿易統計振興院(TRASS)於8月26日公布的數據顯示，韓國DRAM出口單價達每公斤92,183美元，年增401%，同期出口額年增504.8%至98.07億美元。相較2023年初約7,400美元的低點，出口單價已上漲約12.5倍。美光最新一季DRAM平均售價也較前季上漲逾60%，顯示記憶體漲價並非單純來自產品世代升級，而是供需缺口持續擴大。

（２）原因：AI伺服器快速擴張，使HBM與高容量Server DRAM大量瓜分晶圓產能，排擠一般DRAM供給，加上DDR5逐步取代DDR4、單顆容量提高，共同推升DRAM產品價值。高盛預估，全球DRAM供給短缺率將由2026年的5%進一步擴大至2027年的5.9%，反映記憶體廠即使持續擴產，新增產能仍難以追上AI帶動的需求。

（３）影響：DRAM供需吃緊代表記憶體產業景氣可能維持高檔更長時間，記憶體廠的ASP與獲利能力可望受惠，但下游PC、手機與伺服器業者則面臨成本上升壓力。更值得注意的是，若HBM持續排擠一般DRAM產能，記憶體短缺可能反過來限制AI伺服器出貨，甚至迫使AI晶片業者重新調整下一代加速器的HBM配置，記憶體逐漸由AI供應鏈的受惠元件轉變為限制算力擴張的關鍵瓶頸。

（４）受影響股票：南亞科(2408)

華邦電(2344)

力積電(6770)

群聯(8299)