（１）現象：Alphabet公布2026年7月第二季財報，營收達1,198億美元、年增24%，Google Cloud營收248億美元、年增82%，優於市場預期，顯示企業AI需求持續強勁。不過，公司將全年資本支出預估由1,800億至1,900億美元，大幅上調至1,950億至2,050億美元，遠高於市場預估，導致投資人擔憂AI投資回收速度，盤後股價一度下跌近4%。

（２）原因：Google表示，目前AI需求仍遠高於供給，無論Google Cloud或Gemini模型皆面臨算力不足，因此持續加碼資料中心、AI伺服器及網路基礎建設。其中第二季資本支出約60%投入AI伺服器、40%投入資料中心與網路設備，並將擴大租用第三方算力，以滿足企業AI服務需求，反映全球科技巨頭AI基建競賽仍持續升溫。

（３）影響：Alphabet大幅提高資本支出，代表AI基礎建設投資周期仍未結束，AI伺服器、資料中心、高速網路及散熱等供應鏈需求可望持續成長。不過，市場焦點也開始由AI需求轉向投資報酬率與獲利能力，未來大型科技公司的資本支出效率與AI變現能力，將成為影響科技股評價的重要因素。

（４）受影響股票：台積電(2330)

廣達(2382)

緯穎(6669)

聯發科(2454)

智邦(2345)