（１）現象：IBM公布第二季初步財報預警，營收與獲利均低於市場預期，引發市場重新評估其AI轉型與軟體成長前景，股價單日重挫25.21%，創1915年上市以來最大單日跌幅，也同步成為道瓊工業指數及標普500指數表現最差個股。IBM預估第二季營收約172億美元、年增僅1%，低於市場預估的約179億美元，調整後每股盈餘2.93美元，同樣不及預期；其中軟體業務年增5%、基礎設施業務下滑7%，新一代z17大型主機銷售亦未如市場預期，拖累整體營運表現。

（２）原因：IBM指出，企業客戶近期明顯調整IT投資策略，受AI基礎建設熱潮帶動，資本支出優先流向AI伺服器、儲存設備、記憶體及高效能運算平台，壓縮大型主機、企業軟體及IT服務採購預算，多筆大型專案因此延後簽約，影響第二季營收認列。高盛認為，IBM此次業績預警反映的不只是公司執行力問題，更凸顯企業IT支出正出現結構性轉移，有限預算逐步由傳統軟體、諮詢與資訊服務轉向AI算力基礎建設，未來包括企業軟體及IT服務產業都可能面臨預算排擠效應，而這也使市場開始擔憂第二季財報季恐有更多同業釋出類似訊號。

（３）影響：IBM事件顯示企業AI投資重心已由軟體應用逐步轉向AI基礎設施，短線資金可能持續流向受惠AI伺服器、高速運算及記憶體需求的供應鏈，而傳統企業IT服務及軟體相關產業則面臨成長放緩壓力。台灣市場方面，受惠AI基礎建��趨勢的台積電、廣達、緯穎、緯創、英業達、鴻海等AI伺服器供應鏈，以及奇鋐、雙鴻、健策等散熱廠、欣興、南電、台光電、金像電等高速PCB與載板供應商，中長期仍可望受惠全球AI資本支出增加；反觀提供企業資訊系統整合與IT服務的精誠、大綜、零壹等相關業者，則需持續觀察企業IT預算是否因AI投資而出現遞延或排擠效應，後續仍將視企業AI專案導入速度及整體IT支出回溫情況而定。

（４）受影響股票：台積電(2330)

廣達(2382)

緯穎(6669)

緯創(3231)

英業達(2356)

鴻海(2317)

精誠(6214)

大綜(3147)

零壹(3029)