（１）現象：美銀全球研究在2026年3月初發布最新報告指出，全球記憶體產業已進入「超級周期」。不同於過去僅持續一至兩季的價格回升，本輪景氣被認為將延續多年。數據顯示，南韓2026年2月半導體出口金額達252億美元，年增161%，創歷史新高，主要來自DDR4、DDR5與NAND快閃記憶體價格全面上漲。報告同時指出，中東地緣衝突對記憶體供應鏈影響幾乎為零，市場供需仍呈現高度緊繃狀態。

（２）原因：此輪景氣循環的核心在於AI與高效能運算需求快速擴張，帶動DDR5、HBM3e與企業級SSD需求同步攀升。另一方面，記憶體廠在歷經過去周期性過剩後，資本支出策略轉趨保守，產能擴張節奏受到嚴格控管，使供給增速遠低於需求。產品結構升級也推升平均售價（ASP），尤其HBM與企業級儲存產品佔比提高，使產業獲利能力顯著改善。美銀預估，DRAM產業平均營業利益率可能突破60%，NAND產業也有望超過30%，均接近歷史高檔區間。

（３）影響：若超級周期持續，記憶體產業將從過去高度波動的商品市場，轉變為由寡占廠商主導的高獲利結構。AI資料中心、雲端運算與高效能運算將成為長期需求核心，使高階記憶體產品價格更具支撐。此趨勢也將外溢至整個半導體供應鏈，包括封裝測試、材料、設備以及儲存控制晶片等領域，帶動相關產業同步受惠。

（４）受影響股票：南亞科(2408)

華邦電(2344)

群聯(8299)

威剛(3260)

十銓(4967)

力成(6239)

京元電子(2449)