（１）現象：AMD（AMD-US）宣布與Meta（META-US）達成多年期合作協議，將為其AI基礎設施供應Instinct GPU，雙方規劃部署規模擴大至6GW，首個1GW出貨預計於2026年下半年啟動。消息公布後，帶動AMD股價上揚。本次部署將採用基於MI450架構的客製化Instinct GPU，以及代號Venice的第六代EPYC處理器，並建構於雙方透過Open Compute Project共同開發的Helios機櫃級架構之上。作為合作一環，AMD將向Meta發行最多1.6億股普通股認股權證，隨出貨里程碑分批歸屬。

（２）原因：Meta持續擴大自建AI訓練與推論基礎設施，6GW的部署規模顯示其對大型語言模型與生成式AI應用的長期資本投入決心。對AMD而言，此合作有助於鞏固其在資料中心GPU市場的第二供應商地位，並緩解市場對MI450部署時程與AI客戶訂單能見度的疑慮。分析師推估，每1GW部署可能帶來150億至200億美元營收潛力，在35%營業利益率假設下，對每股盈餘具顯著貢獻。儘管短期內對輝達（NVDA-US）市占影響有限，但長期而言，AMD若持續提升產品競爭力，將對高階AI GPU市場形成結構性挑戰。

（３）影響：此合作進一步強化大型雲端與社群平台自建AI算力的趨勢，也代表GPU市場競爭正從單一主導者走向雙強格局。對供應鏈而言，大規模6GW資料中心部署將帶動先進封裝、HBM記憶體、伺服器主板、機櫃系統與電源管理需求。另一方面，若Meta將部分AI運算重心由客製化XPU轉向AMD GPU，亦可能牽動既有ASIC與客製晶片供應商的營收結構。整體來看，AI資本支出動能未減，但供應商組合與技術路線正趨多元化。

（４）受影響股票：台積電(2330)

廣達(2382)

緯創(3231)